存储芯片股盘前涨3%，半导体板块延续升势

存储芯片股周一盘前交易走高，延续涨势。美光科技上周创下2008年以来最佳单周表现，人工智能对高带宽内存的需求持续重塑半导体行业格局。

英特尔以4%的涨幅领涨该板块，西部数据、闪迪、美光科技和康宁各涨3%。迈威尔科技上涨近2%。此前该板块经历了一轮强劲周度行情：美光上周飙升38%，创2008年12月以来最强单周表现；闪迪涨32%，西部数据涨11%。追踪包括海外巨头SK海力士和三星在内的存储股的Roundhill Memory ETF（DRAM）上周大涨30%，创下该基金4月成立以来最佳单周表现。

"从2013年到2015年，美光的市值实际上远超英伟达，但那是在英伟达进入数据中心业务之前，"一位用户在Stocktwits上发帖称。"随着人工智能工作负载对内存和CPU的需求越来越高，这一比率很容易重新回到40%左右的水平，并持续多年。"另一位用户预测美光股价可能达到每股1000美元，较上次收盘价高出34%，并称"在非周期性内存需求出现这种新范式转变的情况下，存储股甚至远未被高估。"

这一涨势受到芯片生态系统一系列看涨信号的推动。英特尔和超威半导体公布的乐观季度财报，以及超大规模云服务商Alphabet、微软和亚马逊的业绩，均证实人工智能基础设施支出仍处于强劲上行轨道。上周，美光宣布已开始出货其245TB美光6600 ION SSD，这是全球商用容量最高的数据中心SSD。据该公司称，这款产品针对人工智能、云和企业工作负载设计，比基于硬盘驱动器的替代方案减少约82%的机架数量，并大幅降低物理空间和电力需求。

存储行业从周期性大宗商品向长期增长故事的结构性转变，正引发市场将其与英伟达自身的转型相类比。十年前英伟达的市值与美光大致相当，之后转向数据中心芯片，如今其市值已是美光的10倍以上。随着人工智能工作负载日益依赖内存——例如，大语言模型推理需要只有少数供应商才能提供的大容量高带宽内存（HBM）——这一差距可能会缩小。

Stocktwits上的散户情绪对美光、闪迪和DRAM ETF为"极度看涨"，对西部数据则为"看涨"。华尔街分析师则更为谨慎：美光的平均目标价为556.05美元，意味着较当前水平有27%的下行空间；闪迪的共识目标价为1399美元，暗示10%的下行空间；西部数据495.68美元的目标价则指向3%的上行空间。

据CNBC援引Vanda Research的数据，过去几个月，美光在散户交易流量中的占比持续上升，净买入量在4月中旬达到两年高点。上周，标普500指数上涨3.4%，iShares Semiconductor ETF（SOXX）上涨5%，凸显科技板块涨势的广泛性。

对投资者而言，关键问题在于存储板块的涨势是否还有进一步空间，抑或已经将人工智能需求周期计入价格。英伟达的远期市盈率约为35倍，而美光的估值倍数较低——如果内存价格在今年下半年持续高企，这一差距可能会缩小。下一个催化剂将在本季度晚些时候到来，届时主要云服务提供商将公布财报，提供关于数据中心资本支出计划的最新数据，这将决定存储热潮能否持续。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。