零售巨頭搶佔 GLP-1 市場，6% 雇主取消保險給付

從沃爾瑪到好市多和亞馬遜等零售巨頭正搶佔 GLP-1 市場份額，因為雇主取消保險給付並將患者推向直接面向消費者的計畫，將低利潤的處方藥轉化為持續的客戶關係。

「零售商押注，如果他們能成為肥胖照護的入口，就能建立起遠超單一 GLP-1 處方箋的客戶關係，」Solomon Partners 負責數位醫療的董事總經理 Eric Bormel 表示。

這些直接面向消費者的計畫提供與忠誠度掛鉤的大幅折扣。LillyDirect 的現金價格為每月 299 至 449 美元，若在 45 天內續配藥可享更優惠的價格。諾和諾德的 NovoCare 首幾個月收費 199 美元，之後調漲至 349 美元。好市多與 Sesame 的合作夥伴關係將 Wegovy 定價約為 349 美元，且需要會員資格。亞馬遜透過其 One Medical 和藥局部門，為有保險的患者提供每月低至 25 美元的價格，並在近 3,000 個城市提供當日送達服務。

這背後的利害關係重大。美世（Mercer）上個月的調查顯示，6% 的大型雇主今年取消了 GLP-1 保險給付，而這類藥物的理賠佔比從 2023 年的 6.9% 攀升至 11.4%。醫療保險公司 Cigna 本月初表示，將停止為自家員工承保這些藥物。7 月 1 日啟動的新 Medicare Bridge 計畫，為符合資格的患者提供每月固定 50 美元的自付額即可取得 GLP-1 藥物。

藥局鎖定成為忠誠度策略

作為全美第五大處方藥供應商、擁有近 4,600 家藥局的沃爾瑪，已積極行動搶佔這一轉變。4 月，這家零售商擴大了其 Better Care Services 數位平台，將 GLP-1 處方藥與體重管理支持捆綁在一起，包括營養指導、健身應用程式和 AI 驅動的指導工具。根據 Drug Channels Institute 最新發布的數據，沃爾瑪占藥局市場 4.8% 的份額，遠落後於 CVS 的 14.7% 和 Walgreens 的 14.6%。

「藥局鎖定是將忠誠度計畫的經濟學應用在醫療上，它能奏效是因為續配藥——不像零售業中幾乎其他一切——是不可協商的，」Gartner Consulting 管理合夥人 Jackie Swanson 表示。她稱 LillyDirect 的續配折扣是「披著折扣表外衣的忠誠度計畫」，而 NovoCare 的分級定價則是「經典的客戶獲取漏斗」。

大型零售商過去在醫療保健盈利方面屢屢受挫。沃爾瑪在 2024 年關閉了其 51 家 Walmart Health 診所和虛擬照護服務，理由是初級照護業務無法永續經營。亞馬遜在 2022 年底關閉了 Amazon Care 遠距醫療服務，距離其公布 39 億美元收購 One Medical 的交易僅數週之遙，並在 2021 年放棄了與摩根大通和波克夏海瑟威的合資企業 Haven。

獨立藥局面臨流失

這項機遇的另一面是獨立藥局。Gallagher 的藥局與健康計畫服務業務負責人 Seth Friedman 表示，小型藥局將流失業務量。在堪薩斯州小鎮擁有九家藥局的 Dared Price 表示，這一轉變使獨立藥局面臨不利地位，因為大型連鎖店的計畫不共享患者病歷，導致他的系統無法標記藥物交互作用。

「獨立藥局沒有好的方案。沒有的話簡直是一場悲劇，」Price 表示。

肥胖照護中心 Ilant Health 創辦人兼執行長 Elina Onitskansky 表示，對最低價格的競逐造成了一種「淘金熱」心態，導致患者照護碎片化。「我認為碎片化對患者沒有幫助，」她說。

這些計畫的經濟學有利於規模化。「配藥的零售商往往也賣雜貨，而藥局正悄悄成為美國零售業的會員制戰場，」Swanson 表示。隨著雇主將更多員工導向直接面向消費者的平台，贏得 GLP-1 註冊的連鎖店將有望獲得多年的續配業務以及隨之而來的購物車消費。

本文僅供參考，不構成投資建議。