Chỉ số chip nhớ tăng vọt 159% trong quý 2 khi các nhà cung cấp AI dẫn dắt đà tăng

Cổ phiếu chip nhớ và chuỗi cung ứng phần cứng đã ghi nhận quý hoạt động tốt nhất trong lịch sử khi chi tiêu hạ tầng AI lan tỏa ra ngoài Nvidia.

Chỉ số chip nhớ và chuỗi cung ứng phần cứng của Mỹ đã tăng vọt 159% trong quý 2, tăng gấp hơn bốn lần từ 69,59 điểm đầu năm lên 277,74 điểm, khi nhà đầu tư dịch chuyển từ các siêu điện toán AI sang các nhà cung cấp chất bán dẫn.

"Sự dịch chuyển khỏi các siêu điện toán AI sang các nhà cung cấp AI đã chuyển sự hưng phấn của nhà đầu tư vào lĩnh vực bán dẫn, thúc đẩy các đợt tăng giá ngoạn mục," chuyên gia phân tích Anshul Gupta của Barclays cho biết trong một báo cáo.

Chỉ số này đóng cửa ở mức 268,03 vào ngày 30 tháng 6, tăng 3,83% trong ngày, khép lại mức tăng 27,26% của tháng 6. Trong số các cổ phiếu hoạt động tốt nhất, Micron Technology đã tăng 304% trong nửa đầu năm 2026, trong khi Intel tăng 278% và Advanced Micro Devices tăng 171%, theo dữ liệu từ LSEG. Sandisk, được tách khỏi Western Digital vào tháng 2/2025, dẫn đầu S&P 500 với mức tăng 858%.

Đà tăng này phản ánh sự thay đổi cơ bản trong mô hình chi tiêu AI: khi các siêu điện toán như Amazon, Alphabet, Meta và Alphabet đổ vốn vào trung tâm dữ liệu, các công ty cung cấp thiết bị bộ nhớ, lưu trữ và mạng đang ngày càng chiếm lĩnh phần đầu tư đó. Quỹ ETF bán dẫn VanEck đã tăng 71% trong quý 2, mức hoạt động tốt nhất theo quý kể từ khi thành lập năm 2000.

Các Nhà Sản Xuất Bộ Nhớ Dẫn Đầu Đà Tăng

Micron, một trong ba nhà sản xuất bộ nhớ máy tính lớn, đã chứng kiến vốn hóa thị trường tăng thêm khoảng 920 tỷ USD chỉ trong quý 2. Công ty đã báo cáo vào tuần trước rằng doanh thu trong quý vừa qua đã tăng gấp hơn bốn lần so với một năm trước, được thúc đẩy bởi giá bộ nhớ tăng vọt từ nhu cầu chip AI. Biên lợi nhuận gộp của công ty đã nhảy vọt lên 84,9% từ mức 39% của một năm trước. Giám đốc điều hành Micron, ông Sanjay Mehrotra, đã công bố các thỏa thuận khách hàng mới mà ông kỳ vọng sẽ "cải thiện đáng kể độ bền vững và khả năng dự báo" về hiệu quả tài chính của công ty, theo một tuyên bố của công ty.

Intel, nhà sản xuất bộ xử lý trung tâm (CPU) lâu đời, đã tăng thêm 480 tỷ USD vốn hóa thị trường trong quý 2 khi cổ phiếu của công ty tăng 216%. Công ty đang xây dựng các nhà máy chip tại Mỹ đồng thời hưởng lợi từ nhu cầu CPU phục hồi khi nhiều khối lượng công việc AI hơn được chuyển sang các thiết bị. AMD, đối thủ của Intel trong cả CPU và bộ xử lý đồ họa (GPU), đã tăng thêm 615 tỷ USD giá trị sau khi cổ phiếu gần như tăng gấp ba lần.

Vượt Ra Ngoài Chip — Làn Sóng Hạ Tầng Lan Rộng

Đà tăng đã mở rộng vượt xa các nhà sản xuất chip nhớ và bộ xử lý. Marvell Technology, công ty sản xuất thiết bị mạng cho trung tâm dữ liệu, đã tăng khoảng 200% trong quý 2. Arm, công ty cung cấp thiết kế chip cho các công ty bán dẫn khác, đã tăng 134%. Seagate Technology và Western Digital, những công ty thống trị trong lĩnh vực lưu trữ dữ liệu, lần lượt tăng 250% và 271% trong nửa đầu năm, theo dữ liệu từ LSEG.

Dell Technologies, nhà cung cấp máy chủ AI lớn, đã tăng 243% trong sáu tháng đầu năm 2026. Applied Materials và Lam Research, những công ty sản xuất thiết bị dùng để chế tạo chip, lần lượt tăng 181% và 153%.

Bề rộng của đà tăng cho thấy quá trình xây dựng hạ tầng AI đang bước vào một giai đoạn mới. Trong khi Nvidia vẫn là nhà sản xuất chip AI thống trị, cổ phiếu của hãng chỉ tăng 15% trong quý 2 — chỉ bằng một phần nhỏ so với lợi nhuận của các công ty cung cấp hệ sinh thái xung quanh.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu định giá có thể duy trì được tốc độ này hay không. Micron đang giao dịch ở mức 8,1 lần thu nhập dự phóng, mức P/E dự phóng thấp nhất trong số 20 cổ phiếu hoạt động tốt nhất của S&P 500 trong năm nay, phản ánh mối lo ngại dai dẳng về tính chu kỳ của ngành kinh doanh bộ nhớ. P/E dự phóng của Sandisk thực tế đã giảm xuống còn 12 lần bất chấp mức tăng 858%, khi ước tính thu nhập tăng còn nhanh hơn cả giá cổ phiếu. Chuyên gia phân tích Blayne Curtis của Jefferies đã nâng mục tiêu giá cho Sandisk lên 3.000 USD vào thứ Sáu, ngụ ý tiềm năng tăng 32% so với mức giá đóng cửa 2.273,73 USD.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.