Appaloosa Management của David Tepper đã tăng cường đáng kể niềm tin vào Amazon và Uber trong quý 1 năm 2026, bổ sung tổng cộng 579 triệu USD vào các vị thế của mình tại hai gã khổng lồ công nghệ này, đồng thời loại bỏ cổ phiếu hàng không và cắt giảm mức độ tiếp xúc với Trung Quốc.
Hannah Park, một cựu nhà phân tích của Moody's, cho biết: "Các hồ sơ cho thấy một sự luân chuyển rõ ràng sang công nghệ dựa trên nền tảng và rời xa các lĩnh vực đang đối mặt với những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô. Tepper đang đặt cược gấp đôi vào các công ty dẫn đầu về thương mại điện tử và di động có khả năng phục hồi, đồng thời giảm bớt rủi ro trong các lĩnh vực như du lịch hàng không và cổ phiếu Trung Quốc, nơi triển vọng kém chắc chắn hơn."
Hồ sơ 13F của quỹ cho giai đoạn kết thúc vào ngày 31 tháng 3 cho thấy họ đã mua thêm 2,1 triệu cổ phiếu Amazon, nâng tổng giá trị nắm giữ lên 900 triệu USD và trở thành vị thế lớn nhất trong danh mục đầu tư. Appaloosa cũng đã mua thêm 4,5 triệu cổ phiếu Uber, nâng tổng số cổ phần lên 455 triệu USD. Quy mô danh mục đầu tư tổng thể của công ty đã giảm gần 1 tỷ USD xuống còn dưới 6 tỷ USD.
Các điều chỉnh trong quý đầu tiên báo hiệu một sự tái định vị chiến lược cho Appaloosa. Việc thoái vốn hoàn toàn khỏi các khoản nắm giữ tại các hãng hàng không American, Delta và United cho thấy quan điểm bi quan về lĩnh vực du lịch khi chi phí nhiên liệu cao hơn làm cắt giảm biên lợi nhuận. Quỹ cũng giảm lượng nắm giữ Alibaba xuống còn 3,5 triệu cổ phiếu, một đợt cắt giảm đáng kể làm giảm mức độ tiếp xúc với các công ty công nghệ Trung Quốc trong bối cảnh bất ổn về quy định và địa chính trị đang diễn ra.
Việc mua tập trung của Appaloosa vào Amazon và Uber diễn ra khi các nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng khác có các vị thế trái ngược nhau. Hồ sơ 13F của quý này tiết lộ sự chia rẽ giữa các nhà đầu tư hàng đầu về hướng đi của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa siêu lớn.
Pershing Square của Bill Ackman cũng tăng tỷ trọng nắm giữ Amazon lên 19%, củng cố niềm tin chung với Tepper. Tuy nhiên, Duquesne Family Office của Stanley Druckenmiller lại đi ngược lại xu hướng này, cắt giảm vị thế Amazon từ hơn 737.000 cổ phiếu xuống chỉ còn 9.539 cổ phiếu. Quỹ của Druckenmiller cũng thoái vốn hoàn toàn khỏi vị thế 385.000 cổ phiếu tại Alphabet.
Việc tái định vị giữa các nhà quản lý này làm nổi bật những cách đọc thị trường khác nhau. Trong khi Tepper và Ackman đang tập trung đặt cược vào sự tăng trưởng ổn định của thương mại điện tử và đám mây của Amazon, Druckenmiller dường như đang giảm bớt rủi ro từ những cái tên công nghệ lớn nhất. Trong khi đó, TCI Fund Management của Christopher Hohn đã tích cực mua cổ phiếu Alphabet trong khi cắt giảm đáng kể tỷ trọng tại Microsoft, một vị thế mà Pershing Square của Ackman đang bắt đầu khởi xướng. Third Point của Daniel Loeb cũng mở các vị thế mới ở cả Alphabet và Meta, minh họa rõ hơn cho sự thiếu vắng một cái nhìn thống nhất giữa các nhà đầu tư có ảnh hưởng nhất tại Wall Street.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
