Alphabet giảm 6% do làn sóng chảy máu chất xám AI và lo ngại chi phí vốn đè nặng cổ phiếu công nghệ

Cổ phiếu Alphabet giảm 6% xuống còn 346 USD vào thứ Hai sau khi nhà nghiên cứu từng đoạt giải Nobel John Jumper của DeepMind rời đi để gia nhập Anthropic, làm sâu sắc thêm những lo ngại về khả năng giữ chân nhân tài tại đơn vị AI của Google. Đà bán tháo đã kéo Amazon giảm 4% xuống 234 USD và gây áp lực lên Meta Platforms cùng Microsoft, khi chỉ số S&P 500 rộng hơn giảm 0,15% xuống 7.496.

"Nếu các mô hình trở nên rẻ hơn và dễ thay thế hơn, các nhà đầu tư có thể đặt câu hỏệu liệu khoản chi tiêu đó đang xây dựng một lợi thế bền vững hay chỉ đơn thuần tạo thêm áp lực lên biên lợi nhuận," Giám đốc điều hành Microsoft Satya Nadella phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Wall Street Journal được công bố hôm Chủ nhật, đồng thời nói thêm rằng thị trường AI đang trở nên hàng hóa hóa.

Jumper, người đã giành giải Nobel Hóa học năm 2024 cùng với đồng sáng lập DeepMind Demis Hassabis nhờ tạo ra AlphaFold, từng là phó chủ tịch và kỹ sư cao cấp tại Google. Sự ra đi của ông diễn ra sau đó của Noam Shazeer, đồng trưởng nhóm phát triển các mô hình AI Gemini của Google, người đã rời đi để gia nhập OpenAI vào tuần trước. Dòng tiền tự do quý đầu tiên của Alphabet giảm 47% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 10,12 tỷ USD, trong khi dòng tiền tự do lũy kế của Amazon giảm 95% xuống còn 1,2 tỷ USD, khi tổng chi tiêu vốn của các tập đoàn siêu quy mô trong năm 2026 vượt 452 tỷ USD.

Đợt bán tháo làm nổi bật cuộc tranh luận ngày càng gia tăng về liệu chi tiêu khổng lồ cho hạ tầng AI có tạo ra lợi nhuận tương xứng hay không. Alphabet đã dự báo chi tiêu vốn năm 2026 trong khoảng từ 175 tỷ USD đến 185 tỷ USD, trong khi Amazon kỳ vọng khoảng 200 tỷ USD. Ngay cả với mức giảm hôm thứ Hai, cổ phiếu Alphabet vẫn tăng 10% từ đầu năm đến nay, trong khi Amazon chỉ tăng 1%.

Chỉ số Nasdaq 100 vốn tập trung vào công nghệ giảm 0,25% xuống 30.334, hoạt động kém hơn so với Chỉ số Công nghiệp Dow Jones, vốn tăng 0,56% lên 51.883. Chỉ số Russell 2000 tăng 0,88% lên 3.001, phản ánh sự dịch chuyển khỏi các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sang các cổ phiếu vốn hóa nhỏ.

Biên độ giao dịch trong ngày của Alphabet dao động từ 341,72 USD đến 358,92 USD, với khối lượng giao dịch 24 triệu cổ phiếu. Tâm lý trên Reddit đối với cổ phiếu này đã chuyển từ lạc quan 72 xuống bi quan 32 chỉ trong vài ngày, theo cộng đồng r/stocks, nơi một chủ đề về việc Google mất hai nhà nghiên cứu AI hàng đầu đã nhận được 470 lượt upvote.

Sự sụt giảm của Amazon diễn ra bất chấp việc AWS tăng trưởng 28% trong quý đầu tiên lên 37,59 tỷ USD, tốc độ nhanh nhất trong 15 quý. Chi tiêu vốn quý đầu tiên của công ty đạt 44,2 tỷ USD, tăng 77% so với cùng kỳ năm ngoái. Giám đốc điều hành Andy Jassy đã mô tả khoản chi tiêu này là nhằm vào "những cơ hội quan trọng như AI, chip, robot và vệ tinh quỹ đạo thấp."

Người dùng Google cũng báo cáo sự cố gián đoạn trên Gmail và YouTube vào thứ Hai, làm tăng thêm áp lực lên cổ phiếu. Cộng đồng Polymarket dự báo xác suất Amazon đóng cửa giảm vào thứ Hai là 98%, với mức đóng cửa cuối tuần có khả năng nhất tập trung gần 232 USD.

Các nhà đầu tư đang theo dõi khả năng ra mắt Gemini Pro trước cuối tháng, với xác suất 61% theo Polymarket, như một chất xúc tác tiềm năng để thay đổi câu chuyện về cổ phiếu Alphabet.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.