Amazon ve Alphabet'in Kazançları Yapay Zeka Destekli Bulut Büyümesini Test Edecek

Alphabet'in 4. Çeyrek Satışları %16 Artarak Bulut Büyümesini Hızlandırıyor

Alphabet'in 4 Şubat'taki 2025 4. çeyrek kazanç raporu öncesinde, analist tahminleri şirketin toplam satışlarının yıllık bazda %16 artarak 94,7 milyar dolarlık yeni bir zirveye ulaşacağını gösteriyor. Ana büyüme itici gücünün Google Cloud olması beklenirken, gelirlerin %36 artarak 16,25 milyar dolara çıkacağı tahmin ediliyor. Dip çizgide, hisse başına kazancın %20 artarak 2,58 dolara yükselmesi bekleniyor. Bu rapor, Alphabet'in 11 çeyrek üst üste konsensüs EPS tahminlerini aşan güçlü performans geçmişini takip ediyor.

5 Şubat'ta rapor verecek olan Amazon'un ise rekor düzeyde 211,56 milyar dolarlık 4. çeyrek satışları açıklayacağı, bu da bir önceki yıla göre %12'lik bir artış anlamına geliyor. Şirketin baskın bulut birimi Amazon Web Services (AWS)'nin ise yıllık bazda %21'lik bir artışla 35,02 milyar dolar gelir bildirmesi bekleniyor. Ancak, kazanç büyümesinin daha mütevazı bir %6 olması ve EPS'nin 1,98 dolar olması tahmin ediliyor. Rakibi gibi Amazon da 12 çeyrek üst üste EPS beklentilerini aşarak güçlü bir geçmişe sahip.

Alphabet Hissesi Geçtiğimiz Yıl %82 Puan Daha İyi Performans Gösterdi

İki teknoloji devinin performansı önemli ölçüde farklılaştı. Geçtiğimiz yıl boyunca Alphabet'in hisse senedi, yapay zeka ile ilgili işlerindeki momentum ve reklamcılıktaki güçlü toparlanma sayesinde %80'in üzerinde yükseldi. Bu performans, hisselerini yaklaşık 340 dolara itti. Buna karşılık, Amazon'un hisse senedi, yatırımcıların kilit AWS segmentindeki gelir büyümesinin yüksek beklentilere göre yavaşlamasına tepki göstermesiyle aynı dönemde %2 düştü. Bu ayrım, her iki şirketin de 2022'de 20'ye 1 hisse senedi bölme uygulamasından sonra geldi.

Bu performans farkı, Amazon'un rakibine göre sahip olduğu tarihi değerleme primini azalttı. Amazon'un hisse senedi şu anda 240 doların altında, ileriye dönük kazançlarının 30,7 katı bir çarpanla işlem görüyor. Alphabet ise 31 kat ileriye dönük kazançla işlem görerek Amazon'u ileriye dönük F/K bazında biraz daha ucuz hale getiriyor.

Amazon'un 2026 Mali Yılı EPS Büyümesi %10 Olarak Tahmin Ediliyor, Alphabet'in İki Katı

İleriye bakıldığında, Amazon'un kazanç büyümesi projeksiyonları daha olumlu görünüyor. 2026 mali yılı için EPS'sinin %10 artması beklenirken, Alphabet'inki daha mütevazı bir %5 büyüme öngörüyor. Önümüzdeki 2025 mali yılı için, her iki şirketin de güçlü bir büyüme göstermesi beklenirken, Amazon'un EPS'sinin yaklaşık %30 artarak 7,18 dolara, Alphabet'in ise %31'in üzerinde artarak hisse başına 10,57 dolara yükselmesi planlanıyor.

Bu ileriye dönük büyüme farkı, Zacks Rank #2 (Al) derecesine sahip Amazon için daha iyimser bir analist görüşünü destekliyor. Buna karşılık, geniş çaplı yükselişin ardından Alphabet'in hisse senedi Zacks Rank #3 (Tut) olarak atanmıştır. Yaklaşan sonuçlar, Amazon'un ivme kazanıp kazanamayacağını veya Alphabet'in yapay zeka destekli üstün performansının devam edip etmeyeceğini belirlemede kritik olacaktır.