David Tepper'ın Appaloosa Management'ı, 2026'nın ilk çeyreğinde Amazon ve Uber'e olan inancını önemli ölçüde artırarak bu iki teknoloji devindeki pozisyonlarına toplam 579 milyon dolar eklerken, havacılık hisselerini elden çıkardı ve Çin riskini azalttı.
Eski bir Moody's analisti olan Hannah Park, "Bildirimler, platform tabanlı teknolojiye doğru net bir rotasyon ve makroekonomik zorluklarla karşı karşıya olan sektörlerden uzaklaşma gösteriyor," dedi. "Tepper, dirençli e-ticaret ve mobilite liderlerine olan yatırımını ikiye katlarken, hava yolculuğu ve Çin hisseleri gibi görünümün daha az net olduğu alanlarda riski masadan kaldırıyor."
Fonun 31 Mart'ta sona eren döneme ait 13F bildirimi, 2,1 milyon ek Amazon hissesi satın aldığını, varlıklarının toplam değerini 900 milyon dolara çıkardığını ve bunu portföyün en büyük pozisyonu haline getirdiğini gösterdi. Appaloosa ayrıca 4,5 milyon adet daha Uber hissesi alarak toplam payını 455 milyon dolara çıkardı. Firmanın genel portföy büyüklüğü yaklaşık 1 milyar dolar azalarak 6 milyar doların biraz altına düştü.
İlk çeyrek düzeltmeleri, Appaloosa için stratejik bir yeniden konumlandırmaya işaret ediyor. American, Delta ve United hava yollarındaki varlıklarından tamamen çıkılması, yüksek yakıt maliyetlerinin marjları düşürmesi nedeniyle seyahat sektörü üzerinde düşüş beklentisi olduğunu gösteriyor. Fon ayrıca Alibaba varlıklarını 3,5 milyon hisseye indirdi; bu, devam eden düzenleyici ve jeopolitik belirsizliğin ortasında Çinli teknoloji firmalarına olan riskini azaltan önemli bir kesinti.
Appaloosa'nın Amazon ve Uber'deki yoğun alımları, diğer önde gelen serbest fon yöneticilerinin farklı pozisyonlar almasıyla aynı dönemde gerçekleşti. Çeyreğin 13F bildirimleri, dev piyasa değerine sahip teknoloji hisselerinin yönü konusunda üst düzey yatırımcılar arasında bir bölünme olduğunu ortaya koyuyor.
Bill Ackman'ın Pershing Square'i de Amazon payını yüzde 19 artırarak Tepper ile ortak bir inancı pekiştirdi. Ancak Stanley Druckenmiller'ın Duquesne Family Office'i işlemin ters tarafında yer alarak Amazon pozisyonunu 737.000'den fazla hisseden sadece 9.539 hisseye düşürdü. Druckenmiller'ın fonu ayrıca Alphabet'teki 385.000 hisselik pozisyonundan tamamen çıktı.
Bu yöneticiler arasındaki yeniden konumlandırma, piyasanın farklı okumalarını vurguluyor. Tepper ve Ackman bahislerini Amazon'un dayanıklı e-ticaret ve bulut büyümesine odaklarken, Druckenmiller en büyük teknoloji isimlerinden risk azaltıyor gibi görünüyor. Bu arada, Christopher Hohn'un TCI Fund Management'ı Alphabet hisselerini agresif bir şekilde satın alırken Microsoft payını önemli ölçüde azalttı; bu pozisyonu Ackman'ın Pershing Square'i yeni başlatıyordu. Daniel Loeb'in Third Point'i de hem Alphabet hem de Meta'da yeni pozisyonlara girerek Wall Street'in en etkili yatırımcıları arasında tek tip bir görüş olmadığını daha da örneklendirdi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
