메모리 칩 지수, 2분기 159% 급등… AI 인에이블러 주도 랠리

메모리 칩 및 하드웨어 공급망 주식이 AI 인프라 지출이 엔비디아를 넘어 확산되면서 사상 최고 분기 실적을 기록했다.

미국 메모리 칩 및 하드웨어 공급망 지수는 2분기에 159% 급등하며 연초 69.59포인트에서 277.74포인트로 4배 이상 증가했다. 이는 투자자들이 AI 하이퍼스케일러에서 반도체 인에이블러로 옮겨가며 나타난 현상이다.

바클레이즈의 애널리스트 안슐 굽타는 "AI 하이퍼스케일러에서 AI 인에이블러로의 자금 이동이 투자자들의 열광을 반도체로 쏠리게 하며 놀라운 랠리를 이끌었다"고 노트에서 밝혔다.

이 지수는 6월 30일 268.03포인트로 마감하며 당일 3.83% 상승, 6월 한 달간 27.26%의 상승률을 기록했다. LSEG 데이터에 따르면, 최고 실적 종목 중 마이크론 테크놀로지는 2026년 상반기에 304% 상승했으며, 인텔은 278%, 어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD)는 171% 올랐다. 2025년 2월 웨스턴디지털에서 분사된 샌디스크는 858% 급등하며 S&P 500 내 최고 상승률을 기록했다.

이번 랠리는 AI 지출 패턴의 근본적인 변화를 반영한다. 아마존, 알파벳, 메타, 마이크로소프트 같은 하이퍼스케일러들이 데이터센터에 막대한 자본을 투입하면서, 메모리, 스토리지 및 네트워킹 장비를 공급하는 기업들이 이 투자의 증가분을 흡수하고 있다. 반에크 반도체 ETF는 2분기에 71% 상승하며 2000년 출시 이후 최고 분기 실적을 기록했다.

메모리 제조사들이 주도하는 랠리

컴퓨터 메모리 3대 생산업체 중 하나인 마이크론은 2분기 동안에만 시가총액이 약 9200억 달러 증가했다. 이 회사는 지난주 최근 분기 매출이 전년 대비 4배 이상 증가했다고 발표했으며, 이는 AI 칩 수요에 따른 메모리 가격 급등에 힘입은 것이다. 매출총이익률은 전년 39%에서 84.9%로 뛰어올랐다. 마이크론 CEO 산제이 메로트라는 회사 성명을 통해 "회사의 재무 성과의 내구성과 예측 가능성을 크게 향상시킬 것"이라고 기대되는 새로운 고객 계약을 발표했다.

중앙처리장치(CPU)의 전통적 제조사인 인텔은 2분기 동안 주가가 216% 급등하며 시가총액이 4800억 달러 증가했다. 이 회사는 미국 내 칩 공장을 건설하는 동시에, 더 많은 AI 워크로드가 디바이스로 이동하면서 CPU 수요가 다시 살아나는 혜택을 누리고 있다. 인텔의 CPU 및 GPU 라이벌인 AMD는 주가가 거의 3배로 뛰며 6150억 달러의 가치가 증가했다.

칩을 넘어 — 인프라 호황 확산

이번 랠리는 메모리 및 프로세서 제조사를 훨씬 넘어 확장됐다. 데이터센터용 네트워킹 장비를 제조하는 마블 테크놀로지는 2분기에 약 200% 상승했다. 다른 반도체 기업에 칩 설계를 공급하는 암(Arm)은 134% 올랐다. 데이터 스토리지 분야의 지배적 기업인 시게이트 테크놀로지와 웨스턴디지털은 LSEG 기준 상반기에 각각 250%, 271% 상승했다.

AI 서버의 주요 공급업체인 델 테크놀로지는 2026년 상반기에 243% 상승했다. 칩 생산에 사용되는 장비를 제조하는 어플라이드 머티어리얼즈와 램 리서치는 각각 181%, 153% 올랐다.

이러한 광범위한 랠리는 AI 인프라 구축이 새로운 국면에 접어들었음을 시사한다. 엔비디아는 여전히 지배적인 AI 칩 제조사이지만, 2분기 주가 상승률은 15%에 불과했다. 이는 그 주변 생태계를 구성하는 기업들이 제공한 수익률의 일부에 그친다.

투자자들에게 남은 과제는 이러한 밸류에이션이 현재의 속도를 유지할 수 있느냐는 것이다. 마이크론은 올해 S&P 500 상위 20대 실적 종목 중 가장 낮은 선행 주가수익비율(P/E)인 8.1배에 거래되고 있다. 이는 메모리 사업의 순환적 성격에 대한 지속적인 우려를 반영한다. 샌디스크의 선행 P/E는 858% 급등에도 불구하고 오히려 12배로 하락했는데, 이는 주가 상승 속도보다 실적 추정치가 더 빠르게 상승했기 때문이다. 제프리스의 애널리스트 블레인 커티스는 금요일 샌디스크의 목표주가를 3,000달러로 상향 조정하며, 이는 종가 2,273.73달러 대비 32%의 상승 여력을 의미한다.

이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.