Les flux sud investissent 5,6 milliards HKD dans le Tracker Fund pour une exposition à Hong Kong

Les investisseurs chinois continentaux ont injecté 5,6 milliards HKD dans le Tracker Fund (02800.HK) via le Stock Connect le 8 juin, soit le plus important flux sud sur une seule action de la session.

"Les flux sud soutenus reflètent la demande des institutions continentales pour une exposition large au marché de Hong Kong via des véhicules passifs", a déclaré Ding Wenjie, stratège en investissement pour les investissements mondiaux en capital chez China Asset Management Co.

Tencent Holdings (騰訊控股, 0700.HK) a attiré 1,2 milliard HKD d'entrées nettes sud, tandis que KB Laminates (1888.HK) a attiré 324 millions HKD. Côté sorties, Semiconductor Manufacturing International Corp (中芯國際, 00981.HK) a enregistré une sortie de 925,4 millions HKD. Le chiffre d'affaires total des échanges sud a atteint 123,4 milliards HKD, les flux nets s'établissant à zéro sur l'ensemble des actions.

Ces entrées interviennent alors que les épargnants chinois continentaux recherchent de plus en plus une exposition au marché de Hong Kong, les autorités de régulation renforçant le contrôle des capitaux, selon un récent rapport. BofA Securities s'attend à ce que l'agent IA WeChat de Tencent entre en bêta publique complète dès le quatrième trimestre 2026, offrant un moteur potentiel pour un intérêt continu envers l'action.

Par canal Connect, le Tracker Fund a attiré 2,7 milliards HKD via la liaison Shanghai-Hong Kong et 2,9 milliards HKD via la liaison Shenzhen-Hong Kong. Pop Mart (09992.HK) a enregistré la plus importante sortie côté Shanghai à 288,3 millions HKD, tandis que SMIC a mené les sorties côté Shenzhen à 1,8 milliard HKD.

Le Tracker Fund, qui suit l'indice Hang Seng, a chuté de 1,2 % sur la journée, la vente à découvert représentant 46,3 % de son chiffre d'affaires total de 15,2 milliards HKD. Les actions Tencent ont baissé de 1,5 %, tandis que SMIC a chuté de 4,1 %. KB Laminates a inversé la tendance, bondissant de 12,1 %.

Goldman Sachs a prédit ce printemps que les entreprises lèveraient environ 60 milliards de dollars en cotations à Hong Kong cette année, soit près du double des 36 milliards de dollars levés en 2025. La banque d'investissement a dégradé cette semaine les actions H de Hong Kong en faveur des actions A chinoises continentales pour une plus grande exposition aux valeurs liées au matériel d'intelligence artificielle, selon un rapport de CNBC.

La divergence des flux sud — avec des capitaux qui se tournent vers le Tracker Fund et Tencent tout en sortant de SMIC — suggère un changement de préférence des investisseurs continentaux vers une exposition large au marché et aux technologies de consommation plutôt qu'aux valeurs semi-conductrices. CLSA a déclaré que le lancement de l'agent IA WeChat de Tencent n'est qu'une question de temps et attendu dans l'année, ajoutant au récit positif autour de l'action.

Hong Kong reste le premier marché mondial pour les introductions en bourse, levant 36 milliards de dollars en 2025, selon KPMG. Plus de 600 entreprises attendent de s'introduire à la bourse de Hong Kong. Le prochain test très attendu sera Knowledge Atlas Technology, la société derrière le modèle d'IA Zhipu, qui devrait commencer à être négociée à Shanghai via le programme Connect.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.