Points clés :
Les actions de la Postal Savings Bank of China (01658.HK) ont chuté de près de 4 % le 30 avril après qu'un rapport de Citi a déclaré que la croissance des bénéfices du premier trimestre de la banque était la plus lente parmi les six grandes banques d'État chinoises.
"Les coûts de crédit élevés ont freiné la croissance des bénéfices de la PSBC", indique un rapport de recherche de Citi, même si la banque a enregistré une forte croissance de son bénéfice d'exploitation avant provisions.
L'action a terminé la séance de la mi-journée à 5,04 HKD, en baisse de 3,82 %, avec un volume de 278 millions HKD. Citi a noté que le ratio provisions/prêts totaux de la PSBC est tombé à un creux de 2,2 %, suggérant une capacité limitée à absorber les pertes futures.
L'analyse négative souligne les inquiétudes des investisseurs concernant la qualité des actifs dans le secteur bancaire chinois, même si Citi a maintenu sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 6,42 HKD sur la PSBC, ce qui implique un potentiel de hausse important par rapport au cours actuel.
Selon le rapport, la pression continue sur la qualité des actifs devrait peser sur les performances futures de la banque. Avec son ratio de provisionnement au plus bas, Citi estime que la PSBC dispose d'une marge de manœuvre limitée pour libérer des provisions excédentaires afin de soutenir ses résultats, contrairement à certains de ses pairs.
La divergence entre l'analyse pessimiste de Citi et sa recommandation d'Achat suggère que le marché anticipe un ralentissement plus sévère que ce que les fondamentaux de la banque pourraient justifier. Les investisseurs surveilleront de près la prochaine publication des résultats de la banque pour toute amélioration de la gestion des coûts de crédit et de la stabilisation de la qualité des actifs.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
