Key Takeaways:
China Merchants Securities (CMSI) a initié la couverture de deux des principales sociétés chinoises de grands modèles, KNOWLEDGE ATLAS et MINIMAX-W, avec des recommandations « Surpondérer », prévoyant une croissance des revenus de plus de 170 % pour les deux entreprises jusqu'en 2028.
« Le volant d'inertie de la commercialisation des agents dans l'industrie chinoise des grands modèles est imparable », a déclaré CMSI dans un rapport, soulignant une étape explosive des capacités des agents qui stimule une croissance exponentielle dans le secteur.
Le courtier a fixé un objectif de cours de 1 282 HKD pour KNOWLEDGE ATLAS (02513.HK), prévoyant un taux de croissance annuel composé (TCAC) des revenus de 172 % entre 2025 et 2028. Pour MINIMAX-W (00100.HK), CMSI a établi un objectif de cours de 982 HKD, projetant un TCAC des revenus de 193 % sur la même période.
Cette initiation haussière souligne l'escalade rapide de la rivalité sino-américaine dans les grands modèles, un marché qui devrait atteindre 2 065 milliards de dollars à l'échelle mondiale d'ici 2029. Pour les investisseurs, ces notes signalent une nouvelle phase de commercialisation accélérée pour les entreprises spécialisées dans l'IA en Chine, se distinguant de géants comme Alibaba et ByteDance.
Le rapport de CMSI souligne l'expansion massive du secteur chinois de l'IA, où la consommation quotidienne moyenne de jetons (tokens) a été multipliée par plus de mille en deux ans. La banque prévoit que le marché national de l'IA atteindra 9 930 milliards de RMB d'ici 2030.
Dans ce contexte, KNOWLEDGE ATLAS et MINIMAX-W se positionnent comme des sociétés de grands modèles pures et focalisées. CMSI note que leurs avantages en termes de « haute focalisation technologique, chaînes de décision courtes et forte neutralité » permettent une compétition différenciée face à des acteurs plus grands et plus diversifiés.
Les recommandations « Surpondérer » s'appuient sur des prévisions financières agressives.
Les objectifs de croissance agressifs reflètent la conviction du courtier que le déploiement des agents d'IA continuera de stimuler une augmentation massive de l'utilisation des modèles. Le prochain catalyseur pour MINIMAX-W sera la future mise à jour majeure de son modèle M3. La performance de ces entreprises spécialisées dans l'IA sera un test clé pour déterminer si des spécialistes focalisés peuvent surpasser les géants technologiques intégrés dans le paysage de l'IA en pleine mutation en Chine.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
