L'indice chinois STAR 50, axé sur les technologies, a bondi de plus de 8 % lundi, alors qu'un rallye des actions de semi-conducteurs était alimenté par des résultats locaux stellaires et une augmentation prévue des dépenses en intelligence artificielle par les géants technologiques américains.
Ce rallye reflète un pivot plus large des investisseurs vers des indicateurs prospectifs, les ventes mondiales de semi-conducteurs devant approcher 1 billion de dollars cette année, selon la World Semiconductor Trade Statistics (WSTS).
L'indice ChiNext a également gagné 3,33 %, tandis que l'indice Shanghai Composite plus large a progressé de 1,04 %. Les gains se sont concentrés dans le secteur technologique, l'indice CSI All-Share Semiconductor ouvrant en hausse de 4,2 %. En revanche, les contrats à terme sur les obligations d'État ont chuté, le contrat à 30 ans perdant 0,47 %, signalant un net virage vers l'appétit pour le risque.
Le rallye souligne une rotation sectorielle significative hors des industries traditionnelles et vers la technologie. Ce changement est motivé par les attentes selon lesquelles l'augmentation des dépenses d'investissement en IA, que les géants technologiques américains devraient porter à 725 milliards de dollars en 2026 (une hausse de 77 %), bénéficiera directement à la chaîne d'approvisionnement nationale chinoise en semi-conducteurs.
Les fabricants de puces en tête après des résultats supérieurs aux attentes
Le catalyseur du rallye technologique a été une série de rapports de résultats explosifs au premier trimestre de la part des fabricants de puces nationaux. Cambricon (688256.SS) a vu ses actions atteindre la limite de hausse de 20 % après avoir annoncé un bond de 185 % de son bénéfice net sur un an. De même, VeriSilicon (688521.SS) a affiché une augmentation de 114 % de son chiffre d'affaires, portée par une hausse de 146 % de son activité de personnalisation de puces.
Le sentiment positif a été amplifié par les actions liées aux GPU. Haiguang Information (688041.SS) a également atteint sa limite de prix de 20 %, sa capitalisation boursière dépassant les 820 milliards de yuans. Ces gains s'alignent sur une tendance mondiale où des entreprises comme Samsung et Micro-Mechanics ont enregistré de solides performances grâce à la demande incessante de puces d'IA et de mémoire.
La rotation sectorielle frappe les géants des spiritueux
Le mouvement vers la technologie s'est fait au détriment des secteurs traditionnels. Les actions du géant des spiritueux Wuliangye Yibin (000858.SZ) ont chuté de 6,5 % malgré l'annonce par la société d'un plan de rachat d'actions pouvant atteindre 10 milliards de yuans.
Les investisseurs ont ignoré le rachat pour se concentrer sur la baisse de 72 % du bénéfice net de la société pour l'exercice 2025, même si son bénéfice du premier trimestre 2026 montrait une reprise. Cette divergence souligne une nette préférence des investisseurs pour le récit de forte croissance du secteur technologique par rapport à la valeur et à la stabilité de la consommation de base. Les ventes ont également touché d'autres secteurs défensifs comme la pétrochimie et le charbon.
L'humeur à la prise de risque a été confirmée par une surprise positive dans l'activité des services en Chine, qui s'est redressée à un rythme plus rapide que prévu en avril, selon l'indice PMI des services RatingDog China. Alors que le marché de Hong Kong a connu des gains plus modestes, avec l'indice Hang Seng en hausse de 0,55 %, le rallye des actions A témoigne d'une confiance croissante dans la capacité de la Chine à capturer une part significative du boom technologique mondial porté par l'IA.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
