El índice de chips de memoria se dispara un 159% en el segundo trimestre al liderar el rally los facilitadores de IA

Las acciones de la cadena de suministro de chips de memoria y hardware registraron el mejor rendimiento trimestral de la historia, a medida que el gasto en infraestructura de IA se extendió más allá de Nvidia.

El índice estadounidense de la cadena de suministro de chips de memoria y hardware se disparó un 159% en el segundo trimestre, más que cuadruplicándose desde los 69,59 puntos a principios de año hasta los 277,74 puntos, a medida que los inversores rotaron desde los hiperescaladores de IA hacia los facilitadores de semiconductores.

"La rotación de los hiperescaladores de IA hacia los facilitadores de IA ha trasladado la euforia de los inversores a los semiconductores, impulsando rallies espectaculares", señaló en una nota Anshul Gupta, analista de Barclays.

El índice cerró en 268,03 el 30 de junio, con un alza del 3,83% en la jornada, coronando una ganancia del 27,26% en junio. Entre los valores con mejor rendimiento, Micron Technology subió un 304% en el primer semestre de 2026, mientras que Intel ganó un 278% y Advanced Micro Devices se apreció un 171%, según datos de LSEG. Sandisk, escindida de Western Digital en febrero de 2025, lideró el S&P 500 con un repunte del 858%.

El rally refleja un cambio fundamental en los patrones de gasto en IA: a medida que hiperescaladores como Amazon, Alphabet, Meta y Microsoft invierten capital en centros de datos, las empresas que suministran equipos de memoria, almacenamiento y redes están capturando una porción creciente de esa inversión. El ETF de semiconductores VanEck subió un 71% en el segundo trimestre, su mejor rendimiento trimestral desde su creación en el año 2000.

Los Fabricantes de Memorias Lideran la Carga

Micron, uno de los tres grandes productores de memoria informática, vio cómo su valor de mercado aumentó en aproximadamente 920 mil millones de dólares solo en el segundo trimestre. La empresa informó la semana pasada que los ingresos del último trimestre se multiplicaron por más de cuatro respecto al año anterior, impulsados por el vertiginoso aumento de los precios de las memorias debido a la demanda de chips para IA. Su margen bruto saltó al 84,9% desde el 39% del año anterior. El CEO de Micron, Sanjay Mehrotra, anunció nuevos acuerdos con clientes que, según sus previsiones, "mejorarían significativamente la durabilidad y previsibilidad" del rendimiento financiero de la compañía, de acuerdo con un comunicado de la empresa.

Intel, el fabricante tradicional de unidades centrales de procesamiento, añadió 480 mil millones de dólares en capitalización bursátil durante el segundo trimestre, al tiempo que sus acciones subieron un 216%. La compañía está construyendo fábricas de chips en EE. UU. mientras se beneficia de una renovada demanda de CPU a medida que más cargas de trabajo de IA se trasladan a los dispositivos. AMD, rival de Intel tanto en CPU como en unidades de procesamiento gráfico, añadió 615 mil millones de dólares en valor después de que sus acciones casi se triplicaran.

Más Allá de los Chips — El Auge de la Infraestructura se Expande

El rally se extendió mucho más allá de los fabricantes de memorias y procesadores. Marvell Technology, que fabrica equipos de redes para centros de datos, subió aproximadamente un 200% en el segundo trimestre. Arm, que suministra diseños de chips a otras empresas de semiconductores, se apreció un 134%. Seagate Technology y Western Digital, los actores dominantes en almacenamiento de datos, ganaron un 250% y un 271% respectivamente en el primer semestre, según LSEG.

Dell Technologies, un importante proveedor de servidores de IA, subió un 243% en los primeros seis meses de 2026. Applied Materials y Lam Research, que fabrican los equipos utilizados para producir chips, ganaron un 181% y un 153% respectivamente.

La amplitud del rally sugiere que el desarrollo de la infraestructura de IA está entrando en una nueva fase. Si bien Nvidia sigue siendo el fabricante de chips de IA dominante, sus acciones subieron solo un 15% en el segundo trimestre, una fracción de los rendimientos obtenidos por las empresas que abastecen el ecosistema que la rodea.

Para los inversores, la cuestión es si las valoraciones pueden sostener el ritmo. Micron cotiza a 8,1 veces las ganancias futuras, la relación precio/beneficio (PER) forward más baja entre los 20 mejores valores del S&P 500 este año, lo que refleja la persistente preocupación por la naturaleza cíclica del negocio de las memorias. El PER forward de Sandisk ha disminuido de hecho a 12 veces a pesar de su ganancia del 858%, ya que las estimaciones de ganancias han aumentado incluso más rápido que el precio de las acciones. El analista de Jefferies, Blayne Curtis, elevó su precio objetivo para Sandisk a 3.000 dólares el viernes, lo que implica un potencial alcista del 32% respecto a su precio de cierre de 2.273,73 dólares.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.