Puntos Clave:
Los inversores minoristas han abandonado las 7 Magníficas al ritmo más rápido en cuatro años, con el volumen de negociación desplomándose al 6% de la actividad total.
Los inversores minoristas representaron solo el 6% del volumen de negociación de las 7 Magníficas en los últimos cinco períodos de negociación, el nivel más bajo en cuatro años, según datos de Citigroup.
"Esto apunta a una convicción cada vez menor en un grupo que ha sido el principal motor de liderazgo del mercado", dijo Stuart Kaiser, director de estrategia de renta variable estadounidense en Citigroup.
El índice Bloomberg Mag 7 ha caído un 3,1% en lo que va del año hasta el 29 de junio, mientras que el S&P 500 ha ganado un 8,7%. El grupo ha perdido 2,3 billones de dólares en valor de mercado solo en este mes. Microsoft se encamina a su peor caída mensual desde el año 2000, con un descenso del 18,1% en junio. Meta se ha desplomado un 11%, Amazon un 11,2% y Apple un 9,7%.
La rotación que se aleja de los siete gigantes tecnológicos —que registraron ganancias promedio superiores al 110% en 2023— señala un creciente escepticismo de los inversores sobre la rentabilidad del gasto en inteligencia artificial. Con la temporada de resultados acercándose en las próximas semanas, la capacidad de estas empresas para justificar sus inversiones en IA enfrentará su prueba más significativa.
La magnitud del retroceso no tiene precedentes en la historia reciente. Durante el período de 2023 a 2024, los inversores minoristas representaron habitualmente más del 20% del volumen de negociación de las 7 Magníficas, según Citigroup. Esa cifra se mantuvo por encima del 15% durante la mayor parte de 2025 antes de desplomarse al nivel actual del 6%.
Los datos de Vanda Research muestran que las compras netas minoristas de acciones individuales la semana pasada cayeron por debajo del 95% de todas las observaciones desde 2020. "Los inversores están utilizando cualquier fortaleza para rotar y tomar ganancias en lugar de desplegar nuevo capital", dijo la firma.
A dónde se dirige el dinero
El capital que sale de las 7 Magníficas está fluyendo hacia acciones de semiconductores y fondos cotizados en bolsa (ETF). El Índice de Semiconductores de Filadelfia se ha disparado un 93% este año, impulsado por la demanda de chips utilizados en centros de datos de IA. Empresas como Broadcom y Micron Technology se han disparado incluso mientras las 7 Magníficas se han quedado rezagadas.
Los inversores minoristas también se están volcando hacia los ETF, con compras netas de fondos cotizados en EE. UU. ligeramente por encima de los promedios históricos, según Vanda. Otro capital especulativo se ha movido hacia las criptomonedas y los mercados de predicción, que compiten por el mismo grupo de actividad de trading minorista que una vez perteneció casi exclusivamente a las acciones meme y a los nombres individuales.
El debate sobre el gasto en IA
En el corazón de la rotación se encuentra un debate creciente sobre si las masivas inversiones en inteligencia artificial generarán rendimientos suficientes. Los analistas de UBS Global Wealth Management escribieron que la liquidación de junio "apunta a una creciente presión de los accionistas para justificar el gasto de las empresas en IA".
Los costos están aumentando. Apple y Microsoft anunciaron aumentos de precios de productos impulsados por el aumento vertiginoso de los costos de los chips de memoria, que se han disparado debido a la demanda de los centros de datos de IA. Alphabet ha recaudado miles de millones de dólares en capital adicional, lo que potencialmente diluye a los accionistas existentes.
Incluso una desaceleración moderada en la inversión en IA por parte de las 7 Magníficas podría tener efectos dominó significativos en todo el mercado y la economía, dada la escala del gasto involucrado. El panorama se aclarará durante la temporada de resultados de las próximas semanas.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
