Edgen Stock·Feb 04 2026, 10:46Lumen Technologies 完成了一项重大的资产出售给 AT&T，利用获得的 48 亿美元资金显著改善了其资产负债表。该公司目前正积极转向以 AI 网络为中心的企业级战略，这得益于数十亿美元的预融资容量交易以及其 2026 年增长指引，预计将实现增长拐点。
Lumen Technologies 通过于 2026 年 2 月 2 日完成其光纤到户业务向 AT&T 的剥离，重塑了其财务状况。此次交易带来了 48 亿美元的净收益，公司立即用这笔款项偿还了所有超级优先债券和次级债务。此举将 Lumen 的总债务削减至 130 亿美元以下。
此次债务偿还显著降低了公司的资产负债表风险，每年利息支出减少约 5 亿美元，较 2025 年水平降低近 45%。过去 12 个月的净杠杆率为调整后 EBITDA 的 3.8 倍。此外，此次剥离使 Lumen 的年度资本支出要求减少了 10 亿多美元，释放了资金以再投资于其新的以企业为中心的战略。
凭借强化的财务基础，Lumen 正在转型成为人工智能的关键基础设施提供商。公司的战略以预融资容量 (PCF) 协议为支柱，其中 2025 年第四季度签署了约 25 亿美元的新交易。这将使 PCF 承诺总额达到近 130 亿美元，用于资助其网络扩展，目标是到 2031 年达到 5800 万光纤里程。
公司的网络即服务 (NaaS) 产品也获得了关注，为其新的数字产品需求提供了早期证据。在第四季度，NaaS 活跃客户环比增长 29%，已部署光纤端口环比增长 31%。尽管 2025 年第四季度总收入同比下降 8.7% 至 30.41 亿美元，但战略服务领域的这一增长突显了该公司从传统业务转向的理由。
Lumen 管理层发布了 2026 年指引，反映了其新的、更精简的运营模式。公司预计调整后 EBITDA 将在 31 亿至 33 亿美元之间，并预计自由现金流将达到 12 亿至 14 亿美元。管理层预计调整后 EBITDA 将在 2026 年开始呈现增长，这标志着公司业务的关键转折点。
2026 年的资本支出预计为 32 亿至 34 亿美元，其中包括约 10 亿美元用于履行 PCF 协议。为了明确其转型，Lumen 还将采用新的报告结构，将结果分为“战略性”和“传统性”类别，取代其之前的
