习近平在中共成立105周年之际承诺推进港澳融入国家发展大局

中国国家主席习近平在中共成立105周年之际重申支持香港和澳门融入国家发展框架。

习近平借中共成立105周年之际重申"一国两制"框架，承诺推动香港和澳门更深层次融入国家发展——这向市场传递了政策延续性的信号，这两个地区对中国GDP的贡献约为五千亿美元。

"重申'爱国者治港'原则消除了有关北京对港治理方针的短期不确定性，"Edgen地缘政治风险分析师Elena Fischer表示。"市场可以预期政治稳定将持续，但缺乏新的经济措施限制了直接的利好催化剂。"

恒生指数今年迄今上涨4.2%，跑输标普500指数14.7%的涨幅，投资者正在权衡政治稳定与低迷的房地产市场和放缓的内地增长之间的利弊。港元自3月以来在7.75-7.85的挂钩区间弱端附近交易，报7.82，反映出持续的资本外流。恒生科技指数——作为香港融入中国科技生态系统的一个指标——2026年以来上涨8.3%。

这一承诺出台之际，中国经济正从房地产驱动型增长转向"新质生产力"——先进制造业、绿色能源和数字基础设施——在这些领域，香港的资本市场和专业服务可以发挥桥梁作用。香港作为处理约70%中国跨境资本流动的全球金融中心，其融合战略不仅对750万居民意义重大，对持有逾3万亿美元香港上市资产的外国投资者同样影响深远。

"爱国者治港"原则最早于2021年选举制度改革后正式确立，已重塑了这座城市的面貌。自2020年香港国安法实施以来，已有超过200名反对派人物被捕或离港，而亲北京势力现在主导着立法会和区议会。外国企业已将以政治环境趋紧作为重新评估香港作为中国门户角色的一个考量因素。

香港经济融合持续深化

尽管存在政治摩擦，经济融合仍在加速。香港政府统计处数据显示，2025年香港与内地的贸易额达4.8万亿港元，较2020年增长12%。深港通机制自2016年启动以来，已吸引逾2万亿港元的净北向资金流入，而内地投资者通过南向通流入香港股市的资金已超过1.5万亿港元。2024年扩大的跨境理财通计划，现允许大湾区250万名符合条件的投资者参与跨境金融产品交易。

上一次北京就香港融入国家发展发布重大政策声明是在2023年10月，当时国务院发布了20条措施，旨在提升香港作为离岸人民币枢纽和国际资产管理中心的角色。此后六个月内，恒生指数上涨8.7%，香港离岸人民币存款增长15%，达1.1万亿元人民币。

澳门的多元化挑战

对澳门而言，习近平的承诺出台之际，这座前葡萄牙殖民地正寻求减少对博彩业的依赖——博彩收入仍占政府收入的约80%。澳门的六家博彩运营商——包括金沙中国有限公司和永利澳门有限公司——已承诺根据2022年获得的10年期赌牌，投资1000亿澳门元（约124亿美元）用于非博彩项目。2025年，澳门博彩总收入达到2200亿澳门元，仍比2019年2920亿澳门元的峰值低25%，原因是中国的反腐运动和资本管制限制了豪客的消费。

融入国家发展大局的努力也对更广泛的中国对外关系产生影响。欧盟2025年关于香港的报告批评了司法独立的弱化，而美国国务院仍维持对14名与香港国安法相关中国官员的制裁。任何进一步的政治收紧都可能使香港维持国际金融中心地位的努力复杂化——目前外国银行在香港管理着约1.5万亿美元的资产。

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