WTI原油突破91美元，伊朗与以色列冲突冲击油市

WTI原油周一攀升至每桶91.30美元，创下数月来最高收盘价，因伊朗与以色列自4月停火以来首次交火，威胁到通过霍尔木兹海峡的供应路线。

"市场正在为波斯湾供应的长期中断定价，在霍尔木兹海峡重新开放之前，每一桶通过这一咽喉要道的原油都带有战争溢价，"Edgen高级大宗商品分析师奥马尔·塔里克表示。

布伦特原油上涨1.6%，至每桶94.74美元，此前一度飙升逾4.5%。两大基准合约今年均已上涨逾60%，但仍低于3月份的水平，当时布伦特原油交易价格在120美元左右。沙特将7月对亚洲出口的阿拉伯轻质原油官方售价降至较阿曼/迪拜基准每桶升水9.50美元，低于6月的15.50美元，这表明即便供应仍然受限，需求也在放缓。

伊朗最初实施封锁后，霍尔木兹海峡仍处于受限状态，卡塔尔的拉斯拉凡出口产能仍比正常水平低约17%。特朗普总统敦促双方停止"交火"，并表示停火谈判正在进行中，但称在达成"最终协议"之前，封锁将继续。任何长期的关闭都将进一步收紧全球原油供应，并对消费者和航空公司的燃料成本持续构成上行压力。

供应中断溢价扩大

NYMEX 7月汽油期货收于每加仑3.0706美元，7月取暖油期货收于每加仑3.5999美元，反映出整个石油产品板块面临广泛的上行压力。加拿大宣布提供高达1.5亿加元的融资，帮助航空公司应对更高的航空燃油成本，这是政府为缓和能源价格上涨冲击的最新干预措施。

根据Rystad Energy的数据，一旦霍尔木兹海峡重新开放且流量恢复正常，OPEC+可能会开始撤销2022年10月达成的每日200万桶的官方减产。短期内，过剩的供应可以通过重建战略和商业库存来吸收，但一旦补库完成，结构性过剩可能再次出现，可能迫使该组织重新采取协调一致的减产措施。

天然气承压

NYMEX 7月天然气结算价为每百万英热单位3.1470美元，下跌2.8%，因温和的天气预报和不断增长的产量抵消了看涨的库存数据。美国库存仍比五年季节性平均水平高出5.7%，而美国本土48州干天然气产量达到每日1104亿立方英尺，接近创纪录水平。

液化天然气（LNG）出口流量平均为每日172亿立方英尺，较前一周下降5.8%，因终端设施的季节性维护压低了出口需求，使得更多天然气留在国内市场。欧洲天然气储存设施的填充率为41%，而五年平均水平为56%，这一差距意味着维护周期结束后将需要大量进口美国LNG。

美国能源信息署报告称，截至5月29日当周注入量为950亿立方英尺，低于990亿立方英尺的共识预期和1010亿立方英尺的五年平均水平。尽管连续三周注入量低于平均水平，但价格未能守住涨幅，7月合约连续第二个交易日未能突破3.387至3.396美元的阻力区间。

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