WTI 原油价格突破 102 美元，因美伊紧张局势加剧

6 月交割的西德克萨斯中质原油 (WTI) 期货跳涨 4.19%，收于每桶 102.18 美元，交易员正对中东长期冲突可能导致全球能源供应受限的更高风险进行定价。

“如果霍尔木兹海峡今天开放，市场仍需要数月时间才能重新平衡；如果开放推迟几周，那么正常化进程将持续到 2027 年，”沙特阿美首席执行官阿敏·纳瑟尔在公司的第一季度财报电话会议上表示。

WTI 原油 4.11 美元的涨幅也反映在国际基准布伦特原油上，后者上涨 3.6%，交易价格接近每桶 108 美元。根据 AAA 的数据，油价飙升已将全美普通汽油的平均价格推高至每加仑 4.50 美元，给消费者带来了压力。

随着占据全球近五分之一石油供应的咽喉要道——霍尔木兹海峡实际上处于关闭状态，不断升级的对峙威胁到将在很长一段时间内切断市场的重大供应。分析师警告称，全球库存正在迅速耗尽，外交突破的可能性似乎越来越小。

## 霍尔木兹海峡关闭加深供应危机

周二价格飙升的主要动力是霍尔木兹海峡的持续封锁。这一关键咽喉要道的交通基本中断，加剧了整个市场的供应损失。沙特阿美首席执行官阿敏·纳瑟尔周一警告称，战争每持续一天，世界就将损失 1 亿桶原油供应，这是一个令人震惊的数字，凸显了中断的严重性。

即便明天就能找到解决方案，恢复正常市场状况的道路也将十分漫长。摩根士丹利分析师在最近的一份报告中写道：“重启油田、维修炼油厂和重新部署油轮吨位所需的时间意味着，在 2026 年剩余时间里，市场有望再损失 10 亿桶石油。”

## 库存缩减，外交希望渺茫

随着海峡持续关闭，全球石油库存大幅下降。虽然冲突前供应严重过剩的市场提供了缓冲，但这一缓冲已接近枯竭。根据摩根大通的数据，经合组织 (OECD) 国家的全球库存目前预计到 6 月将达到运营压力水平，到 9 月将达到基础设施运作所需的最低水平。

在特朗普总统周一将伊朗最新的反诉建议斥为“垃圾”后，外交解决方案的希望变得渺茫。他告诉记者，停火协议处于“严重的命悬一线”状态，这表明成功的可能性极低，并引发了对潜在“热战”重启的担忧。伊朗要求解除美国的海外封锁并减轻制裁作为任何协议的一部分，白宫已经拒绝了这些条款。

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