WTI原油跌破86美元关口，伊朗紧张局势缓和缓解供应担忧

WTI原油两周以来首次跌破每桶86美元关口，中东供应中断风险消退抵消了季节性需求强势的影响。

WTI原油周三下跌1.6%至每桶85.86美元，自5月下旬以来首次跌破86美元支撑位，因地缘政治风险溢价从近期接近107美元的高位回落。

"在美国对伊朗发动军事打击的初始冲击未能演变为更大范围的供应中断后，市场正在重新评估持续供应中断的概率，"Edgen油气分析师Omar Tariq表示。

此次下跌扩大了从5月高点107.32美元的回调幅度，目前原油价格较3月峰值113.13美元下跌24%，后者是在局势最初升级后达到的。EIA预测，由于中东供应中断，第二季度全球库存将每日减少850万桶，但实际供应数据显示影响小于最初预期。全球基准布伦特原油在5月底交易于106美元附近，但此后与WTI同步回落。

根据独立分析师Alex Rodionov的技术分析，跌破86美元为跌向下一支撑区间84.03美元至79.15美元打开了通道。持续跌破该区间将抹去今年大部分涨幅——WTI较1月低点60.04美元仍上涨约42%，但已回吐了局势升级后涨幅的一半以上。

供应动态重塑市场叙事

此次回调反映了市场在对供应风险进行重新评估，此前美国3月底对伊朗的军事打击最初将原油推至多年高位。虽然这些打击引发了人们对霍尔木兹海峡能源流动受到广泛中断的担忧，但实际产量损失有限。美国原油产量维持在每日1370万桶，接近创纪录水平，而OPEC+维持其产量配额不变，未进行紧急减产。

WTI上一次交易于86美元以下是在5月底，当时该资产未能测试107.32美元的第二个看涨目标并转而回落。包括MACD和RSI在内的技术指标已转为看跌，相对强弱指数向54下行，资金流向指数显示资本正从该大宗商品流出。

能源市场面临的风险

此次抛售的影响超出了原油市场本身。持续跌破86美元可能给能源股带来压力——雪佛龙目前交易于188.35美元附近，接近52周高点，24/7 Wall St.的目标价为161.96美元，意味着有14%的下行空间。更广泛的能源板块今年上涨26%，是标普500指数中表现最好的板块，但如果原油继续下滑，可能面临资金轮动压力。

对于央行而言，油价走低为通胀预期提供了顺风。WTI从3月峰值回落已降低了能源通胀的同比增幅，可能为美联储在今年晚些时候考虑降息提供更多空间。市场目前预计下次美联储会议维持利率不变的概率为62%，能源成本走势是前景展望中的关键变量。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。