VTV触及52周新高，资金从AI股转向价值股

价值股正吸引资金流入，投资者撤离与人工智能相关的股票，推动Vanguard价值指数ETF份额升至52周新高。

VTV于6月5日攀升至约215美元的52周新高，较170.95美元的低点上涨26%，原因是投资者从AI成长股转向防御性价值股。

"美国股市一季度因AI驱动的颠覆性地缘政治冲击而下跌，引发资金从软件和成长股转向防御性、大宗商品和价值板块，"Baron Capital在其Baron金融业ETF的2026年一季度投资者信函中表示。

VTV基金追踪CRSP美国大盘价值指数，年费率为3个基点。该基金获Zacks ETF排名第一（强力买入），风险展望为中等。据Barchart衡量，该基金的加权阿尔法系数为25.04，表明存在进一步上涨动能。

转向价值股可能在短期内对纳斯达克等成长股权重较高的指数构成压力，因资金流向历史上波动较低的板块。VTV的下一个催化剂将是二季度财报季，届时投资者将评估价值股能否维持其相对优异表现。

这一转变标志着对2025年底至2026年初主导市场的AI驱动涨势的逆转。据Baron Capital称，一季度小盘股跑赢大盘股，价值股在所有类别中均大幅超越成长股。MSCI美国金融指数一季度下跌9.89%，FactSet全球金融科技指数下跌20.15%。

另类资产管理公司也感受到了轮动的影响。据Baron Capital称，KKR & Co.在过去52周内下跌22.64%，因市场对私募信贷质量和募资的担忧拖累该板块。该公司管理着7440亿美元资产，其中包括1350亿美元私募信贷。

VTV基金触及52周新高之际，投资者正在寻求金融、能源和必需消费品等板块的敞口，这些板块在价值指数中占主导地位。CRSP美国大盘价值指数的构成倾向于市净率较低、股息率高于整体市场的公司。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。