Verra Mobility暴跌70%：Avis解约引发分析师集体下调评级

Verra Mobility股价于5月27日暴跌逾70%，市值蒸发14亿美元，原因是Avis Budget Group终止了双方的合同。

摩根士丹利分析师在一份报告中表示："Avis解约对Verra的收入结构构成了实质性改变，并给剩余租车业务关系带来了重大不确定性。"该行将目标价从15美元下调至4美元。

Avis贡献了Verra总收入的10%以上，并在其利润率最高的商业服务部门中占据了不成比例的利润份额。此次解约将于2026年9月生效，将使商业服务收入减少1.35亿至1.45亿美元，部门利润减少1.2亿至1.25亿美元。Verra已将2026年全年收入指引下调至9.85亿至9.95亿美元，调整后EBITDA为3.8亿至3.85亿美元。

该股目前交易价约为4.28美元，较52周高点25.65美元已下跌83%。多位分析师下调了该股评级，其中瑞银将目标价从23美元下调至4美元，德银从22美元下调至9美元，摩根大通从17美元下调至8美元。共识目标价为9.43美元，意味着较当前水平有119%的上行空间。

CEO David Roberts于6月1日辞职，董事会成员Jon Keyser被任命为临时总裁兼首席执行官。董事会授予Keyser和CFO Craig Conti各330万美元的留任奖励，这是一项押注内部稳定的举措。

风险远不止Avis。Hertz和Enterprise是Verra剩余的两大主要租车合作伙伴，合计约占商业服务收入的45%。Baird分析师表示，如果这两家中的任何一家合作关系破裂，公司的投资逻辑将彻底崩塌。

Verra的政府解决方案部门（运营校车停牌臂摄像头项目，基于多年市政合同）仍在继续签订新业务，未受租车业务动荡影响。该公司还在15个欧洲国家开展业务，并于1月与意大利Locauto Group合作，拓展其自由流电子收费业务。

此次下跌使Verra Mobility估值跌至2018年IPO以来的最低水平，目前仅为远期盈利的3.7倍。投资者将关注第二季度财报会议，以获取Hertz和Enterprise合同续约的最新进展——这两项合作关系将决定该公司能否将年收入稳定在接近10亿美元的水平。

本文仅供参考，不构成投资建议。