USDC 24小时净流出1.41亿美元 交易员转向USDT

资本在24小时内从USD Coin转向Tether，这一转变正值欧洲MiCA框架重塑该地区稳定币准入渠道之际。

Cryptometer周三数据显示，USD Coin在24小时内录得1.41亿美元净流出，交易员将资本转向Tether，这一轮动凸显出两大稳定币之间偏好的变化。

"流动数据显示，交易员短期内优先考虑流动性获取，而非监管合规性，"Edgen加密监管分析师Diana Chen表示。"USDT在非欧盟交易所的订单簿上仍占据主导地位，因此资本正沿着阻力最小的路径流动。"

根据Cryptometer数据，USDC在此期间录得约9.285亿美元流入，但流出达10.7亿美元，最终形成1.41亿美元的净流出。Tether吸收了大部分轮动资本。这一转变发生在稳定币总供应量保持在约3150亿美元附近的背景之下，DefiLlama数据显示。

此次轮动正值稳定币市场结构的关键时刻。欧洲《加密资产市场监管法案》(MiCA)已迫使包括币安、Coinbase和Kraken在内的主要交易所限制或移除欧盟用户的USDT准入，而USDC则获得了完整的MiCA批准。这意味着，在受监管的欧盟平台上持有USDT的交易员面临日益严重的准入限制，可能加速向合规替代品的结构性转变。

MiCA执法重塑交易所准入格局

自Tether拒绝寻求MiCA授权以来，欧洲交易所的USDT下架浪潮持续升级。Coinbase和Kraken今年早些时候已移除面向欧盟客户的USDT交易对，而币安和Crypto.com则实施了限制欧洲经济区用户访问的地理围栏措施。这些举措减少了持牌平台上的稳定币选择，将流动性推向受监管资产。

USDC已成为主要受益者。Circle的稳定币在MiCA透明度和储备要求下获得完全批准，成为面向欧盟交易所的首选结算资产。这一合规优势推动了机构和个人资金在欧洲向USDC流动，即便更广泛的市场数据显示，在24小时窗口期内资本正朝相反方向轮动。

更广泛的流动性趋势显示选择性配置

短期内转向USDT的趋势，与更长期的交易所流入放缓形成对比。CryptoQuant数据显示，USDT和USDC的月度合计流入在比特币今年早些时候最强上涨期间达到57亿美元的峰值，但此后已降至约29亿美元。当前流入与 trailing 年均流入的比率为0.77，表明资本仍留在加密生态系统中，但配置更加具有选择性。

稳定币也正从交易领域扩展到支付和机构金融领域。据麦肯锡估计，2025年现实世界支付量达到约3900亿美元，显示出企业和消费者需求的不断增长。美国证券交易委员会近期批准了T. Rowe Price Active Crypto ETF，该基金可持有部分稳定币，进一步表明稳定币在受监管投资产品中日益扩大的作用。

关注要点

相互竞争的力量——短期流动性偏向USDT，与长期监管压力利好USDC——正酝酿一个潜在的转折点。如果MiCA执法继续收紧，且更多司法管辖区采用类似框架，USDC的合规优势可能转化为持续的市场份额增长。Tether是否决定在关键市场寻求监管批准，将决定竞争格局如何演变。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。