关键要点：
- CoinDesk 的最新民调显示，62% 的美国选民不信任特朗普政府对加密货币行业的监管处理，73% 的选民反对政府官员与该行业存在个人财务利益关系。
- 旨在为加密货币提供监管框架的《数字资产市场透明度法案》（CLARITY Act）因利益冲突、稳定币及 DeFi 责任方面的争议而在参议院陷入停滞。
- 监管的不确定性正在抑制美国机构对比特币的现货需求，尽管价格有所反弹，但 Coinbase 溢价指数在 2025 年期间始终保持负值。
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美国民调：62% 选民不信任特朗普的加密货币监管
由 CoinDesk 委托进行的一项民调显示，62% 的美国选民不信任特朗普政府对加密货币行业的监管。与此同时，《数字资产市场透明度法案》（CLARITY Act）在参议院面临关键时刻，公众对总统与该行业个人财务关系的担忧日益加剧。
这项由研究机构 Public Opinion Strategies 对 1,000 名注册选民进行的调查还显示，73% 的公众反对高级政府官员在他们所监管的行业中拥有个人业务往来。白宫尚未对此发表评论。
民调结果凸显了显著的信任鸿沟，仅有 40% 的选民对特朗普的执政表现表示认可。近半数（45%）受访者知晓特朗普家族在加密货币领域的财务利益，尽管只有 17% 的人了解他们对 World Liberty Financial 的具体支持。即便是在共和党选民中，也有 59% 的多数人对官员在加密行业持有财务股份表示反对。
这种广泛的公众不信任情绪可能会使政治对手有权阻止或大幅修改《CLARITY 法案》，该法案旨在为数字资产提供清晰的监管框架。该法案的通过被视为机构采用的关键一步，但民主党要求将“禁止高级官员持有个人加密货币关系”的条款纳入其中——这一条款显然针对总统——这威胁到整个立法工作的进程。
CLARITY 法案在参议院遇阻
已经在众议院获得通过的《数字资产市场透明度法案》旨在通过将比特币和以太坊等资产归类为商品期货交易委员会（CFTC）管辖下的数字商品，从而提供监管确定性。此举将解决长期以来由于应用“豪威测试”（Howey Test）而产生的模棱两可，这一问题一直阻碍着机构投资。
然而，该法案在参议院的进展陷入停滞。除了围绕总统的利益冲突辩论外，关于稳定币收益限制以及 DeFi 开发者责任范围的争议也引发了显著摩擦。这些分歧反映了传统金融体系与新兴数字资产类别之间更深层次的冲突，使交易所和机构公司处于长期的不确定状态。
市场结构等待监管绿灯
监管透明度的缺乏直接影响了市场动态。根据 CryptoQuant 的数据，Coinbase 溢价指数在 2025 年期间一直处于负值，这表明最近的价格上涨主要是由期货投机而非真实的美国现货需求驱动。来自机构资本的这种犹豫，使得比特币的价格在尽管全球流动性有所改善的情况下，依然维持在区间震荡。
《CLARITY 法案》可能成为一个转折点。通过建立明确的托管规则，该法案将消除目前阻止许多机构参与现货市场的重大资产负债表限制。从投机性的、期货驱动的上涨转向由长期投资者支撑的结构性需求，取决于华盛顿的立法结果。然而，民调显示，通往这种透明度的政治路径比以往任何时候都要狭窄。
本文仅供信息参考，不构成投资建议。
