美国国债收益率下跌7个基点，伊朗和平希望盖过新一轮打击

债券市场正在为中东的混乱僵局而非彻底解决方案定价，推动10年期收益率跌破4.51%，即使美军仍在打击伊朗目标。

美国国债收益率周二一度下跌多达7个基点，10年期国债收益率降至4.502%，因霍尔木兹海峡重新开放的希望抵消了美军在伊朗南部的新一轮打击。

XM分析师拉菲·博亚吉安表示："霍尔木兹海峡即将全面重新开放的希望，有助于平息对通胀失控的担忧。"

据Tradeweb数据，2年期收益率下跌5.9个基点至4.066%，30年期国债收益率下跌5.1个基点至5.030%。这些走势追赶了周一欧洲主权债券的急剧下跌——当时美国市场因阵亡将士纪念日休市。10年期德国国债收益率周一触及六周低点2.930%，周二因投资者权衡喜忧参半的信号而回升1.5个基点至2.961%。

这种相互冲突的动态使市场陷入Capital.com高级市场分析师丹妮拉·哈索恩所称的"混乱僵局"情景——停火协议大体维持，但零星袭击和外交挫折使能源市场持续紧张。布伦特原油周一因和平乐观情绪暴跌近7%至96.30美元，周二在美国发动打击后反弹至98美元上方。

美国中央司令部表示，其在伊朗南部实施了"自卫"打击，目标是导弹发射场和试图布设水雷的船只。伊朗伊斯兰革命卫队回应称，在识别并拦截了进入伊朗领空的美国无人机和一架F-35战斗机后，将对违反停火协议的行为进行报复。此次冲突升级发生在特朗普总统在TruthSocial上表示和平协议可能即将达成、谈判"进展顺利"之后。

伊朗首席谈判代表和外交部长正在多哈与卡塔尔首相就一项可能结束这场三个月战争的协议进行会谈。《日本经济新闻》报道称，双方正在讨论一项计划，即在达成协议后约30天开放霍尔木兹海峡。

霍尔木兹海峡溢价持续存在

该水道处理着全球约21%的石油贸易，其有效封锁已推动美国汽油价格突破每加仑4.50美元，加州更是超过6美元。摩根士丹利预计汽油库存将在8月底前触及季节性历史低点。上一次发生如此大规模的石油供应中断——2019年沙特阿美布盖格设施遭袭——时，原油价格在单日交易中飙升15%，随后在几周内因备用产能得以部署而回落。

美元兑主要货币走弱，欧元升至1.16365美元，日元走强至1美元兑158.95日元，因地缘政治风险缓解减少了对美元的需求。黄金周二下跌0.6%至4,544.33美元，周一则上涨1.2%，围绕通胀和利率预期的相互矛盾叙事使这种贵金属在4,450至4,600美元之间区间波动。

投资者现在面临一个充斥经济数据的一周，这些数据可能重塑利率预期。美联储首选的通胀指标——4月个人消费支出价格指数——将于周五公布。美国银行预计月度环比增长0.4%，同比读数3.8%。市场目前定价美联储今年至少再加息25个基点，部分投资者正在考虑进一步收紧而非降息的可能性。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。