关键要点:
- 美国与伊朗签署初步谅解备忘录,重新开放霍尔木兹海峡
- G7盟国警告扫雷工作可能使安全通航推迟两周或更长时间
- 油价下跌5%,比特币上涨5%,市场定价降低的地缘政治风险
关键要点:

美国与伊朗签署协议重新开放霍尔木兹海峡,但G7盟国警告扫雷可能需要数周时间。
美国与伊朗达成初步协议,重新开放霍尔木兹海峡,结束了持续四个月的封锁——这场封锁导致全球五分之一的石油运输中断。但G7盟国警告称,安全通航的时间表仍不确定。总统唐纳德·特朗普在Truth Social上宣布了这一谅解备忘录,称海峡将"立即"重新开放,并授权解除美国对伊朗港口的海上封锁。
"最终,封锁将随着海峡的开放而继续,然后封锁解除,然后海峡开放,"美国国防部长皮特·赫格塞思在CBS的"面向全国"节目中表示,并补充说这一过程可能需要两周时间才能"完全成熟"。赫格塞思的澄清是在他最初表示水道将在签署后"立即"重新开放之后不久作出的。
受此消息影响,油价下跌约5%,而比特币则上涨约5%至67,250美元,交易员正在消化更低的地缘政治风险溢价。一位美国高级官员表示,航运将在两周内显著增加,但警告称恢复至战前水平需要更长时间,且伊朗布设的水雷数量仍未知。霍尔木兹海峡通常处理全球约五分之一的石油和液化天然气运输,其关闭成为数十年来影响最重大的供应中断事件之一。
60天的停火延期以及定于6月19日在瑞士举行的正式签署仪式,标志着自2月底冲突爆发以来最重大的局势缓和,但未能就伊朗核计划达成书面协议,使更广泛的和平进程面临破裂风险。斡旋谈判的巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫在X上确认了该协议,称其包括在所有战线(包括黎巴嫩)"立即且永久"停止军事行动。
扫雷仍是关键瓶颈
伊朗声称已在狭窄的航道中布设了水雷,但具体数量仍未知。麻省理工学院政治学副教授凯特琳·塔尔梅奇表示,确认海峡安全将是一项"繁琐"的工程任务,并指出专用的扫雷舰在敌对行动重启时将非常脆弱。"扫雷作业应在宽松的环境中进行,"塔尔梅奇说,"一旦伊朗恢复攻击,这些舰艇和人员将面临风险——尤其是缺乏自卫能力的专用扫雷舰。"
据法国总统埃马纽埃尔·马克龙称,已有超过15个国家承诺提供扫雷设备和人员,他表示法国"已准备承担其责任"。但欧洲盟友附加了条件。意大利总理焦尔吉娅·梅洛尼表示,意大利的参与取决于黎巴嫩的停火——以色列军队正在黎巴嫩开展行动。德国官员警告称,任何部署都需要获得国际授权,这一过程可能需要数周而非数天。
市场影响取决于执行情况
特朗普的保证与实地操作现实之间的落差,造成了市场正密切关注的风险敞口。据一位知情人士透露,石油行业领袖已向白宫游说,反对任何允许伊朗对安全通行海峡收取通行费的安排。上一次类似的封锁扰乱霍尔木兹海峡是在1980年代的两伊战争期间,当时的"油轮战争"导致原油价格和航运保险费持续飙升。
如果6月19日的签署仪式顺利进行且扫雷工作在数日内启动,油价可能随着供应正常化而走低。如果这一进程受阻——无论是由于伊朗退缩、以色列军事行动还是G7的犹豫——风险溢价可能迅速反弹,推高原油价格,并在能源股和海湾产油国相关货币中重新引发波动。
本文仅供信息参考,不构成投资建议。