美国5月工厂活动指数升至54.0，创2022年以来最长扩张纪录

美国制造业5月连续第五个月扩张，但商界领袖仍对关税及伊朗战争感到焦虑。

美国供应管理协会（ISM）5月制造业指数从4月的52.7%升至54.0%，创2022年5月以来最高读数，也是连续第五个月扩张——为四年来的最长连续增长周期。

"被压抑的需求是新订单增长的主要驱动力之一，"ISM制造业调查主席苏珊·斯宾塞表示。新订单指数攀升至56.8，创四个月新高。

生产略有上升，而就业指标连续第32个月处于萎缩区间，但已显示出改善迹象。价格指标维持在近四年高位附近，反映出石油成本上升以及伊朗冲突和霍尔木兹海峡关闭造成的零星供应中断。

这些数据为美联储描绘了一幅喜忧参半的图景：制造业扩张支持维持利率不变的理由，但伊朗战争引发的投入成本上升使通胀前景更加复杂。"当前氛围充满极端不确定性和对未来的担忧，无论是价格稳定方面，还是与伊朗冲突及霍尔木兹海峡关闭相关的长期供应连续性方面，"一位高级管理人员告诉ISM。

关税不确定性笼罩前景

特朗普关税的法律地位仍悬而未决，这增添了另一层风险。企业报告称，客户抵制进一步涨价，并对订单量持谨慎态度。"我们仍持谨慎乐观态度，如果全球经济因素趋于稳定且伊朗冲突结束，我们可以继续实现销售增长并维持可接受的利润率，"一家化学品制造商的高级管理人员告诉ISM。

AI投资提振上行空间

人工智能领域的资本支出热潮一直是制造业需求的关键推动力，尤其是半导体和工业设备领域。斯宾塞表示，如果伊朗冲突结束且关税水平趋于稳定，该行业可能会迎来一轮长期扩张。

道琼斯工业平均指数和标普500指数周一小幅走低，但仍接近历史高位，反映出市场在强劲的工厂数据与贸易政策及地缘政治风险的逆风之间难以取舍。

本文仅供参考，不构成投资建议。