美国 4 月就业指数升至 105.77，无惧战争风险

尽管面临伊朗冲突带来的持续经济阻力，美国就业的一项领先指标在 4 月份仍升至 105.77，广泛的劳动力市场组成部分均表现出改善。

“本月 ETI 的增长具有广泛性，8 个组成部分中有 7 个做出了积极贡献，这突显了劳动力市场的持续韧性，”世界大型企业联合会经济学家米切尔·巴恩斯（Mitchell Barnes）表示。“该指数近期的稳定性与 ETI 在整个 2025 年的下行趋势形成了显著对比。”

相比 3 月份下修后的 105.52，本次增长的主要驱动力是报告“工作难找”的消费者比例下降了 1.5 个百分点至 19.8%，为今年最低水平。与此同时，报告有职位无法填补的小企业比例上升了 2 个百分点至 34%，为 2025 年 6 月以来的最高水平。

数据表明美国就业市场依然稳固，这一因素可能会使美联储的政策路径复杂化。虽然稳定性可能会减少立即降息的压力，但能源价格推高的持续通胀仍是央行的首要担忧，布伦特原油价格目前维持在每桶 104 美元左右。

八个组成部分中有七个上升

4 月指数的强势表现非常普遍。初次申领失业救济金人数继续下降，触及 203,300 人的历史低点。临时工行业就业人数也连续第四个月上升，这是未来招聘的积极信号。

其他积极贡献来自职位空缺、工业生产以及实际制造业和贸易销售。唯一的负面因素是非自愿兼职人员的比例，该比例微升至 17.9%，略高于 2025 年 17.5% 的平均水平。

劳动力市场的耐用性正值伊朗冲突进入第 11 周之际，这导致霍尔木兹海峡基本处于航运关闭状态，并维持了高油价。虽然美国就业市场迄今为止经受住了冲击，但经济学家认为未来仍面临潜在挑战。巴恩斯指出了来自“地缘政治紧张局势导致的潜在经济中断以及人工智能驱动的裁员公告”的风险。

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