通胀担忧推升美联储加息预期 美元指数突破 98.80

周一，美元指数 (DXY) 果断突破 98.80 移动平均线，持续的通胀数据引发了市场猜测，即美联储可能被迫在年底前考虑加息。该指数衡量美元兑六种主要货币的汇率，其 RSI 指标攀升至 52 以上，这是动能加强的信号。

“虽然自中东冲突爆发以来通胀担忧一直在酝酿，但市场终于开始正视美联储降息空间缩小以及美联储加息的可能性，”渣打银行纽约分行经济学家丹·潘（Dan Pan）在接受彭博社采访时表示。

美元飙升之际，10 年期美债收益率跳升至 4.7% 左右，为近一年来的最高水平。此举是由接连发布的报告触发的，报告显示美国 4 月份头条 CPI 加速至 3.8%，生产者价格指数 (PPI) 上涨 6%，引发了价格压力正变得在经济中根深蒂固的担忧。

此次突破使美元走上了与 99.33 至 99.66 之间关键斐波那契阻力位碰撞的轨道。交易员目前预测美联储 12 月加息的可能性接近三分之二，这与仅一个月前相比是一个巨大的重新定价，而 6 月的下一次联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议现在成为任何前瞻性指引转变的关键焦点。

通胀复苏推动鹰派转向

美元重新走强的核心驱动力是近期通胀数据发出的明确警告。4 月份头条消费者价格指数 (CPI) 同比跳升至 3.8%，标志着在一段相对平静的时期后显著加速。头条数据与核心通胀率之间的差距扩大（核心通胀率升至较慢的 2.8%），表明波动的能源和食品价格正在领涨。根据最新数据，能源 CPI 指数飙升了 17.53%。

这种动态至关重要，因为较高的能源成本通常会存在滞后性地渗透到核心通胀中，因为企业会将增加的运输和投入成本转嫁给消费者。由于地缘政治紧张局势导致油价保持高位，这表明核心通胀在未来几个月可能继续攀升，从而使美联储的政策路径变得复杂。该央行自去年以来一直维持基准利率稳定，但具有粘性的通胀降低了短期内降息的可能性。

美元技术面转好

从技术角度来看，美元前景已变得越来越看涨。DXY 在 97.80 水平上方的整合形成了双底形态，这是一种经典的看涨反转信号。突破 98.80 移动平均线现在为测试下一个主要阻力区打开了大门。

分析师正在密切关注 99.30 水平。如果能持续突破该区域，该指数可能会触及 100.50，如果看涨势头持续，甚至可能进一步延伸至 102.00。相反，如果未能维持突破并跌回 97.80 下方，则将使看涨设置失效，并可能导致该指数回落至 96.50 附近的区间支撑位。

美元的强势正在为其他资产带来逆风。黄金一直表现挣扎，处于高通胀的支持影响与强势美元和美债收益率上升带来的下行压力之间。新兴市场货币也面临巨大压力，MSCI 新兴市场货币指数创下 3 月以来最差周跌幅，因为在对全球金融环境收紧的担忧中，投资者纷纷涌向美元避险。

本文仅供参考，不构成投资建议。