瑞银因AI芯片需求上调Marvell Technology目标价至340美元

瑞银分析师Timothy Arcuri将Marvell Technology Inc.的目标价从230美元上调至340美元，较当前245.29美元的价格暗示39%的上行空间。

"Marvell的Teralynx T100交换芯片及其在CXL互连市场中不断增长的业务敞口，是被低估的增长驱动因素，"维持买入评级的Arcuri表示。

新的340美元目标价出炉前，Marvell于6月推出了Teralynx T100，这是一款基于3nm工艺技术、专为AI数据中心打造的102.4 Tbps交换芯片。瑞银估计，全球CXL市场到2027年将达到约450亿美元，到2030年将扩大至700亿至1000亿美元，而Marvell到2027年将产生约10亿美元的CXL相关收入。

本次上调与近期抛售形成反差，此前股价在7月2日下跌9.84%至245.29美元，市值蒸发约234亿美元。该股自6月22日被纳入标普500指数以来已下跌约20%。

Marvell在5月27日公布的2027财年第一财季营收为24.18亿美元，同比增长28%，其中数据中心营收占总销售额的75.7%。该公司预计第二财季营收约为27亿美元。首席执行官Matt Murphy表示，Marvell预计其定制芯片业务在2029财年将超过100亿美元，并将2028年营收预期从此前的150亿美元上调至约165亿美元。

Teralynx T100于本季度向客户提供样品，功耗低于1000瓦——比竞品低至多25%——并支持512端口基数以实现横向扩展部署。Marvell还在3月与英伟达公司就NVLink Fusion达成合作，英伟达向该公司投资了20亿美元。

瑞银此次上调评级表明，华尔街认为Marvell的AI网络和定制芯片业务将成为多年收入驱动力。投资者将关注该公司预计于8月底公布的第二财季财报，以了解Teralynx T100客户采用情况及CXL设计中标的最新进展。

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