瑞银上调长和目标价 26% 受益于能源业务及资产出售收益

瑞银将长和 (00001.HK) 的目标价从 67 港元上调 26% 至 84.6 港元，理由是该综合企业的能源持股及近期资产出售带来的上行空间。

该行在一份报告中重申了对长和的“买入”评级，并表示市场可能低估了总部位于加拿大的瑟诺佛斯能源（Cenovus Energy）的盈利贡献，长和持有该公司的大量股份。

瑞银指出，由于油价持续高企，瑟诺佛斯能源第一季度的利润同比激增 83%。该行还计入了来自 UK Power Networks 预计约 145 亿港元的处置收益，以及来自沃达丰（Vodafone）与 Three 交易的 47 亿港元收益。因此，瑞银分别将长和 2026 年至 2028 年的基础盈利预测上调了 95%、7% 和 2%。

修订后的预测导致瑞银将 2026 年和 2027 年的每股股息预测分别提高了 32% 和 6%。该行的估值维持在其净资产价值假设 45% 的折让水平。

此次评级上调表明，瑞银认为长和投资组合资产中存在重大价值，而这些价值可能尚未完全反映在当前股价中。投资者将密切关注该公司即将发布的业绩报告，以观察瑟诺佛斯能源及资产出售的预期收益是否能如期实现。

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