台积电预计2026年营收增长将超过30%，受AI需求驱动

台积电董事长认为，随着行业从生成式AI向代理式人工智能转变，AI驱动的芯片需求不会放缓。

台积电董事长魏哲家表示，公司预计2026年全年美元计价营收将增长超过30%，因为向代理式人工智能的结构性转变正在推动对先进半导体的需求。

"我们看到AI模型在消费端、企业端以及主权AI应用方面的采用率持续上升，"魏哲家6月4日在台湾新竹举行的公司年度股东大会上表示。"这一趋势正在推动对更强算力的需求，进而支撑了对先进半导体芯片的强劲需求。"

这一预测正值台北国际电脑展（Computex Taipei）期间，英伟达公司和英特尔公司的高管齐聚该市，凸显出台积电作为AI基础设施支出主要受益者的地位。魏哲家将持续的需求归因于AI使用方式的转变——从早期的生成式AI和基于查询的模型，转向代理式AI和指令-行动模式——这增加了大语言模型所需的代币消耗量，并进一步推高了算力需求。

作为全球最大的芯片代工商，台积电为英伟达、超威半导体公司和苹果公司生产先进处理器。基于该公司2025年约860亿美元的美元计价营收，30%以上的增长目标意味着2026年营收将超过1100亿美元。AI支出若出现任何放缓，不仅会打击台积电，还会波及整个半导体供应链，从ASML控股公司到芯片封装供应商。

魏哲家表示，台积电的客户及其客户的客户继续对AI行业提供积极展望。他补充说，凭借技术差异化和广泛的客户基础，公司保持着强劲的信心。

此番言论发表之际，英特尔公司首席执行官陈立武在Computex上形容台积电是"值得信赖的合作伙伴"，并表示英特尔将继续将先进芯片生产外包给这家台湾代工厂。"我们是他们的大客户、顶级客户，我们还将继续这样做，"陈立武表示。

AI驱动的需求激增也正在波及整个半导体供应链。服务器基板管理控制器供应商信骅科技董事长林鸿明在Computex上表示，随着代理式AI应用获得 traction，预计今年和明年营收将大幅增长，他提及"服务器需求激增"。林鸿明表示，信骅已获得客户的大规模订单，出货量较去年年底的预测翻了一番。

台积电的增长轨迹面临一些短期制约。信骅指出，关键零部件（尤其是基板）供应短缺，已将部分出货推迟至明年。该公司表示，预计供应问题将在第四季度改善，晚于此前预期。

对于投资者而言，台积电重申30%以上的增长表明，尽管对大语言模型训练的回报递减存在担忧，但AI资本支出周期仍然完好。台积电的远期市盈率约为20倍，低于英伟达的35倍，这反映了其作为制造代工厂而非直接AI平台公司的角色。代理式AI的广泛采用——其每次用户交互所需的推理算力高于简单的基于查询的模型——可能会将投资周期延续到初始训练基础设施建设之后。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。