TransAlta押注科罗拉多电力需求，以10亿美元收购天然气发电厂

TransAlta Corp.已同意以10亿美元从黑石集团（Blackstone Inc.）手中收购科罗拉多州两座天然气调峰电厂，新增318兆瓦全部已签约的发电容量，且购电方均为投资级主体。

"此次收购为我们在一核心市场增添了高质量、低风险的新资产，"TransAlta总裁兼首席执行官Joel Hunter表示。"它强化了我们的业务风险状况，立即增厚了我们的每股自由现金流，并在我们认为增长潜力加速的科罗拉多州建立了战略立足点。"

该资产组合包括162兆瓦的Mountain Peak Power（已于2025年9月投入运营）和156兆瓦的Canyon Peak Power（预计将在第三季度实现商业运营）。两座电厂均采用六台GE LM2500XPRESS燃气轮机，并根据与评级为A的United Power Inc.以及评级为AA-的CORE Electric Cooperative签订的输电协议运营。合同期限分别为30年和25年，燃料、运营及资本成本全部转嫁。

这笔交易使TransAlta在科罗拉多电力市场获得了实体布局，该州的数据中心建设正推动电力需求增长。该公司预计，这些资产每年将贡献约8000万美元的调整后EBITDA和3300万美元的自由现金流，并有可能通过可用性激励支付获得额外收益。交易预计将在第四季度初完成，但须待Canyon Peak实现商业运营并获得监管批准。

总交易对价包括7.5亿美元的高级担保、无追索权项目债务，该债务将在合同期内完全摊销，并持有投资级评级。剩余2.5亿美元的股权部分由同步进行的包销普通股发行全额融资，共发行1820万股，每股19.20加元，总募资约3.5亿加元。由CIBC资本市场和RBC资本市场牵头的主承销商拥有15%的超额配售权，可额外发行270万股。

项目债务利率为6.2%，其中3.65亿美元分配给Mountain Peak，3.85亿美元分配给Canyon Peak。TransAlta表示，此次收购将使每股自由现金流实现低至中个位数的增厚，并预计将通过运营、保险和税收协同效应释放价值。这些资产产生的现金流将重新部署到其他增长机会中，包括Centralia项目和阿尔伯塔省的数据中心。

此次收购延续了TransAlta在增厚收益且符合战略的收购方面的良好记录，充分利用了其在美国西部的竞争优势。作为加拿大最大的上市电力生产商之一，该公司在加拿大、美国和西澳大利亚运营着技术多元化的发电资产组合。TransAlta表示，结合阿尔伯塔省电价的预期回升以及Centralia项目的恢复运营，其信用指标预计将在短期内得到改善。

本文仅供参考，不构成投资建议。