特斯拉大涨8.2%，FSD硬件升级与SpaceX深化AI合作

特斯拉股价周一飙升8.2%，报收于411.84美元，一举收复上周失地。此前马斯克宣布为搭载AI3硬件的车辆推出全新全自动驾驶硬件升级，并强调与SpaceX在人工智能领域的深化合作。

"AI3计算机的有效内存带宽仅为AI4的约15%，因此这是一项艰巨的挑战，"马斯克在X平台上发帖称，谈及将全新FSD功能引入旧款特斯拉计算机所需的工程努力。

此次升级针对的是2019年推出的搭载AI3硬件的特斯拉车辆，该硬件驱动着公司的驾驶辅助系统。较新车辆搭载2023年推出的AI4硬件，其内存带宽约为前者的七倍。该软件更新可能激励约400万AI3版特斯拉车主以每月99美元的价格订阅FSD服务，从而可能带来经常性收入。根据FactSet数据，分析师预计特斯拉将于周四公布第二季度交付量为40.9万辆，高于去年同期的约38.4万辆。

特斯拉与SpaceX之间的深化合作不仅限于软件层面。这两家由马斯克领导的公司正共同建设一家名为TeraFab的半导体制造设施，并合作开发可利用闲置特斯拉车辆算力运行的AI应用。SpaceX的Grok 4.5 AI模型——马斯克周日在社交媒体上称其"可能"优于Anthropic的产品——已被两家公司使用。华尔街已开始猜测特斯拉与SpaceX可能在12至18个月内合并——这将是有史以来规模最大的并购案，SpaceX于6月初完成了创纪录的首次公开募股。

FSD硬件升级开辟订阅收入机遇

AI3硬件升级延长了特斯拉旧款车队的生命周期。AI3计算机的内存带宽仅为AI4的约15%，这使得运行最新FSD软件在技术上具有挑战性。通过对旧款硬件进行优化，特斯拉可以触及数百万现有车主群体，这些人原本可能需要购买新车才能获得改进的驾驶辅助功能。

以每月99美元计算，即便AI3车主的订阅转化率不高，也能转化为可观的订阅收入。特斯拉第一季度报告服务及其他收入为23亿美元，该板块包括FSD订阅、超级充电和保险。

TeraFab与特斯拉-SpaceX AI管道

TeraFab半导体制造设施代表了两家公司重大的资本承诺。虽然特斯拉和SpaceX尚未披露该设施的总投资额或生产时间表，但该项目标志着马斯克希望在AI工作负载方面减少对外部芯片供应商的依赖。特斯拉已为其全自动驾驶计算机自主设计AI芯片，SpaceX也将定制芯片用于卫星通信和车载计算。

双方在AI应用方面的合作——利用闲置的特斯拉车辆算力进行分布式处理——呼应了此前特斯拉"分布式计算"网络的构想，马斯克在过去的财报电话会议中曾提及这一概念。若成功实施，该网络可将数百万辆停泊的特斯拉转变为一个去中心化的AI计算资源，与传统云服务提供商展开竞争。

投资影响

特斯拉股价今年以来已下跌超过15%，受到电动汽车需求放缓担忧以及SpaceX IPO分流注意力的拖累。该股目前交投于其10周和40周移动均线下方，且较其最近的标准买入点453.40美元仍有14%的差距。

FSD硬件升级及与SpaceX深化合作为特斯拉的估值提供了叙事支撑——其估值已日益脱离汽车销售基本面。巴克莱分析师丹·莱维上周写道，特斯拉股价"几乎完全由叙事驱动"，投资者关注的是无人驾驶出租车服务、Optimus机器人和AI投资，而非季度交付数据。

本文仅供参考，不构成投资建议。