TeraWulf买入肯塔基州地块，建设1千兆瓦AI数据中心园区

比特币矿企TeraWulf押注，决定AI基础设施竞赛胜负的将是电力获取能力，而非计算硬件。

TeraWulf Inc.收购了肯塔基州一处开发用地，该地块可支持超过1千兆瓦的数据中心容量。这家比特币矿企正进一步转向AI基础设施领域，而电力可用性已成为该领域的硬性约束。

"当前市场的决定性制约因素已不再是计算硬件，而是电力、输电基础设施和执行的确定性。"TeraWulf董事长兼首席执行官Paul Prager表示。

这片占地285英亩的地块位于EastPark工业园区内，被称为Muskie数据园区，已获准用于数据中心开发。AEP子公司肯塔基电力公司正在建设一座345千伏变电站，接入现有的765千伏输电网络。公司在一份声明中表示，首批500兆瓦预计于2028年下半年投运，另外500兆瓦计划于2030年投运。TeraWulf未披露收购价格。

周二，TeraWulf股价上涨9%至24.78美元，触及12个月高点25.92美元。该股年初至今已涨逾一倍。该交易标志着TeraWulf在肯塔基州的第二个大型数字基础设施园区，此前该公司已在汉考克县拥有480兆瓦的Justified Data站点。这也显示出，拥有现有电力基础设施的比特币矿企正如何重新定位，以捕捉AI需求。

电力成为新的算力

Muskie园区位于占地1,000英亩的EastPark工业园区内，毗邻还有可选地块用于未来扩建。TeraWulf表示，开工前所需现场准备工作有限，许可活动已在推进中。根据美国证券交易委员会文件，该交易以会员权益购买协议形式进行，卖方为Industrial Equity Partners，于5月22日完成交割，无需第三方同意或监管审批。

TeraWulf的战略反映出比特币矿企中更广泛的转变——包括IREN、MARA Holdings和Hive Digital Technologies在内的矿企均已转向AI计算，以实现其电力基础设施的货币化。今年第一季度，该公司AI计算收入首次超越比特币挖矿收入，不过TeraWulf该季度净亏损4.27亿美元。

肯塔基第二赌注

该公司还在其Lake Mariner设施为Fluidstack和谷歌建设高性能计算基础设施，并在马里兰州摩根敦有一项待完成的收购，尚待监管批准。Prager将TeraWulf的定位描述为"本质上是一家建设数字基础设施的电力公司"，而非一家碰巧消耗电力的矿企。

凭借现有的能源基础设施以及州和地方政府的大力支持，肯塔基州已成为大规模AI和数据中心开发的磁石。TeraWulf表示，该项目得到了州长办公室、县级领导层以及区域经济发展机构的支持。

作为参考，1千兆瓦的容量可为大约75万户家庭供电，这反映了AI建设所需的电力需求规模。随着超大规模云厂商和基础设施企业争抢具备输电接入条件的并网站点，掌控电力——而不仅仅是GPU——的企业可能占据优势。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。