塔吉特（Target）股价创历史新高至132.64美元，Q1盈利超预期17%

塔吉特（Target Corp.）股价在Q1盈利超预期17%后创下132.64美元的历史新高，将年初至今的涨幅扩大至38%。

"业绩反映六大核心品类全面增长，客流量回升成为重要驱动力，"塔吉特首席执行官Michael Fiddelke在财报电话会议上表示。

营收增长6.7%至254.4亿美元，同店销售额增长5.6%，客流量增长4.4%。数字渠道同店销售额跃升8.9%，而来自Roundel广告和Target Circle 360的高利润率非商品收入增长近25%。毛利率从去年同期的28.2%扩大至29%。

此轮上涨已提前定价了复苏。以15倍远期盈利计算，该股与其历史均值持平，估值进一步扩张的空间有限。管理层将全年销售增长指引上调至约4%，这为下一个催化剂——定于8月发布的Q2业绩——设定了门槛。

这家总部位于明尼阿波利斯的零售商公布的每股收益为1.71美元，超出1.46美元的市场共识预期17.03%。所有六大核心商品品类在本季度均实现同比增长，实体店同店销售额增长4.7%。

Guggenheim将塔吉特的目标股价从140美元上调至145美元，维持买入评级。然而，彭博追踪的38位分析师中有24位将该股评为持有，3位评为强烈卖出。

熊市观点围绕估值和消费者健康状况。税后投入资本回报率从15.1%下降至12.4%，反映出新店开设和门店改造的资本支出增长了31%。密歇根大学消费者信心指数为49.8，这一水平在历史上与衰退期的消费模式相关。关税影响仍未纳入指引，给下半年增加了不确定性。

牛市观点则基于增长动能。宏观层面的零售销售额达到7571亿美元，创12个月新高，提供了基本面支撑。根据24/7 Wall St.的牛市情景，如果塔吉特的全年每股收益达到7.50至8.50美元区间的高端，其股价在12个月内可能达到139.27美元。

持有评级（置信度90%）反映了平衡的风险回报。业绩改善是真实的，但从2025年9月低点81.83美元以来的轻松涨幅已被消化。投资者将关注Q2的客流量趋势以及关税问题的任何进展，以寻找下一个方向性信号。

本文仅供参考，不构成投资建议。