霍尔木兹海峡停运导致硫酸价格翻倍至 307 美元

由于冲突导致的霍尔木兹海峡关闭以及中国即将实施的出口禁令扼杀了全球供应，硫酸价格在六周内翻了一番多，达到每公吨 307 美元以上。

国际能源署在最近的月度更新中提到石油市场的平行危机时表示：“在持续中断的情况下，缓冲垫迅速缩小，可能预示着未来价格将出现飙升。”

波斯湾地区占全球海运硫磺贸易的一半，其供应中断因中国 4 月 10 日决定从 2026 年 5 月起停止硫酸出口而进一步加剧。中国产量占全球供应量的 40% 以上。

这两重冲击正在全球经济中引起连锁反应，威胁到从化肥、食品到电动汽车电池和半导体的各种成本，且数月内不太可能得到解决。

潜藏的化学危机

一场鲜为人知的全球硫酸短缺正开始引起全球工业界的警惕。这种化学品是全球经济的关键投入品，约 60% 的供应用于制造化肥。其余部分用于制造电池、药物、半导体以及加工铜和镍等关键金属。

价格爆发十分剧烈。全球价格从 2026 年 3 月初的每公吨约 149 美元跳升至 4 月中旬的 307 美元以上。智利、印度尼西亚和印度等国受灾最重。在世界最大的产铜国智利，到岸价格上涨了近 54%，达到每吨 270 美元，损害了产量。在印度尼西亚，价格上涨已迫使镍产量削减，而镍是电动汽车电池的关键材料。

对于中国硫酸的主要进口国印度来说，价格已从每吨 149 美元飙升至 278 美元。这直接导致农民的化肥成本增加，并最终推高食品价格。

石油库存接近关键低点

全球最重要的石油运输路线霍尔木兹海峡的中断，也使石油市场陷入危险境地。全球石油库存正以创纪录的速度下降，以弥补供应中断带来的缺口。

瑞银集团（UBS）分析师的数据显示，库存已从 2 月底的略高于 80 亿桶（接近十年高点）降至 4 月底的 78 亿桶。预计到 5 月底将接近 76 亿桶的历史低点。摩根大通（JPMorgan）警告称，如果该海峡继续关闭，到 9 月库存可能降至 68 亿桶的临界水平，这将使全球供应链面临严重压力。

摩根大通全球大宗商品策略主管娜塔莎·卡内娃（Natasha Kaneva）表示：“系统的失效并非因为石油消失，而是因为流通网络不再具有足够的运营容量。”

本文仅供参考，不构成投资建议。