存储股暴跌9%，半导体抛售加剧

费城半导体指数周三下跌5.3%，存储类股暴跌9%，SanDisk和铠侠领跌。

"一家公司业绩井喷，意味着其他公司在为此买单，"BMO家族办公室首席投资官Carol Schleif表示，她指出的正是内存芯片制造商强劲业绩以超大规模客户为代价——后者正为不断攀升的芯片成本埋单。

SanDisk暴跌11%，铠侠ADR下跌10.6%，美光科技跌8.6%，西部数据跌8.1%，希捷科技跌6.9%。存储类子指数一度暴跌9%，创下数月来最大单日跌幅。此轮抛售拖累纳斯达克综合指数下跌0.6%，标普500指数下跌0.2%，纳斯达克100指数下跌1.3%。道琼斯工业平均指数上涨0.1%，与科技股主导的指数走势进一步分化，投资者转向工业股和周期性股票。

标普500指数11大板块中有6个板块走低，科技和非必需消费品股领跌。工业股上涨2.2%，成为表现最佳板块，投资者从高估值科技股转向周期性股票。必需消费品板块同样下跌，因通胀前景打压家庭消费能力。

存储类股的抛售让人联想到6月的暴跌，当时有报道称SK海力士正放缓高带宽内存扩产——分析师将其解读为利润率驱动的资源重新配置，而非需求崩溃。内存制造商一直紧握市场主动权，三星一季度DRAM平均售价飙升146%，SK海力士利润率达到60%以上，定价权牢牢掌握在卖方手中。内存与逻辑芯片的分化极为明显：Wedbush数据显示，在6月的抛售中，存储类股暴跌，而英伟达仅下跌约3.6%，该机构将此视为买入机会，认为企业需求依然稳固。

根据LSEG数据，此轮下跌有可能抹去此前涨势的成果——该涨势曾推动费城半导体指数逼近史上最强季度表现。交易员指出，市场对超大规模企业以债务融资进行AI支出的持续担忧，以及美联储在5月通胀突破4%后可能于年底前加息25个基点的预期，是拖累市场的主要因素。美国商务部报告显示，受能源价格上涨推动，通胀三年来首次突破4%，这可能促使美联储更接近加息。苹果在6月底下跌6.1%，此前该公司上调iPad和MacBook价格以应对飙升的内存和存储芯片成本，显示出芯片涨价正传导至整个科技供应链。对于美光而言——该公司6月25日因盈利超预期曾飙升15.7%——此次逆转代表了市场对该板块情绪的急剧转变，该板块此前是今年市场最大的赢家。

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