美国股指期货上涨0.4%，美伊重返和平谈判

美国股指期货周一走高，华盛顿与德黑兰同意恢复和平谈判，推动油价降温，并部分逆转了上周将纳斯达克指数拖入回调区间的避险情绪。

标普500指数期货在欧洲早盘交易中上涨0.4%，因美国和伊朗同意停止敌对行动并重返和平谈判，缓解了此前将油价推至多月高点的地缘政治风险溢价。

杰富瑞首席欧洲经济学家莫希特·库马尔表示："油价下跌及其对全球经济的影响，可以让市场得到一些喘息。油价下跌应会引发多元化交易，过去几个月遭受重创的周期性板块有望跑赢大盘。"

布伦特原油早盘上涨0.8%至每桶72.57美元，随后回吐涨幅，基本持平于每桶72.20美元，本月累计下跌22%。美元指数持稳于101.25，略低于上周触及的一年高点；黄金下跌0.6%至每盎司4,061美元，本季度跌幅约13%，为2013年以来最大季度跌幅。

霍尔木兹海峡承担着全球约21%的石油贸易量，任何中断都可能重新点燃通胀压力。通胀压力已迫使投资者将今年美联储至少加息一次纳入定价——这与冲突爆发前市场预期的两次降息形成鲜明逆转。美国银行策略师预计将加息三次，这一观点部分反映了美国就业市场的强劲增长。

上周末局势升级，美国袭击了伊朗的导弹和无人机仓库地点以及沿海雷达站，此前德黑兰在霍尔木兹海峡沿线发动了袭击。总统唐纳德·特朗普随后在Truth Social上发帖威胁要"消灭"伊朗。一名参与谈判的巴基斯坦消息人士称，谈判目前处于暂停状态，但各方均在瑞士保留代表以恢复讨论。

上一次美伊紧张局势在2020年初升级至直接军事打击时，布伦特原油在数日内飙升至每桶70美元上方，随后一个月内随着外交渠道重新开放而回落15%。标普500指数在该事件后一周内下跌3%，但两周内便收复全部失地。

科技股抛售暂停，纳斯达克上周周跌幅达4.6%

以科技股为主的纳斯达克指数期货周一上涨1%，该指数在上周暴跌逾4%后有望迎来反弹。标普500指数上周下跌近2%，而道琼斯工业平均指数逆势上涨0.6%，因投资者从大型科技股转向防御性板块。英伟达和Alphabet上周均下跌逾8%，Meta Platforms、苹果和亚马逊跌幅均超4%。

Yardeni Research总裁埃德·亚德尼写道："投资者似乎正在经历'AI疲劳'。他们在质疑，大型云服务商在AI基础设施上的巨额投入是否终将获得回报。"

加息预期重塑汇率与大宗商品市场

日元兑美元跌至161.80，徘徊在40年低点附近，市场对日本当局再次干预的担忧使这一脆弱的货币免于跌破该关口。美元走强拖累金价，黄金本季度料将创下2013年以来最大季度跌幅。欧洲股市小幅走高，STOXX 600指数上涨0.1%；亚洲市场收复早盘部分失地，日经225指数上涨0.15%，韩国KOSPI指数下跌0.2%。

和平谈判的恢复消除了一个关键的不确定性来源，此前该不确定性推动布伦特原油月度下跌22%，并引发了从成长股的轮动。如果外交努力得以持续，能源成本下降可能缓解通胀压力，降低美联储进一步加息的必要性，从而有望支撑更广泛的市场复苏。下一催化剂将是在瑞士进行的谈判能否达成正式停火协议。

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