股票基金2026年上涨11.5%，科技股涨势推动收益

据《华尔街日报》报道，截至6月初，美国股票基金年初至今上涨11.5%，受5月份科技股推动的涨势驱动。

富达投资在一份研究报告中表示："标普500指数成分股营收增长10%，但利润增长更快，营业利润率已升至约16%，创历史新高。这一增长很大程度上由科技板块推动，尤其是人工智能开发。"

基金数据显示，iShares半导体ETF（SOXX）年初至今飙升约92%，Invesco AI与下一代软件ETF（IGPT）上涨72.5%，Global X人工智能与科技ETF（AIQ）上涨36%。同期，标普Kensho全球人工智能赋能者指数上涨49.9%。

此轮涨势反映了大型科技公司在人工智能基础设施上的资本支出激增。据富达数据，Alphabet、亚马逊、Meta Platforms和微软预计2026年在人工智能数据中心建设上的支出约为7000亿美元。对于进入下半年的投资者而言，问题在于盈利增长能否在股价大涨后支撑当前估值。

科技板块今年表现全面领先，半导体、软件和基础设施公司均有贡献。英伟达年初至今上涨17.2%，而受益于数据中心需求的电力管理公司伊顿上涨32.2%。户外广告公司Lamar Advertising和OUTFRONT Media分别上涨19.2%和30%，因全国广告需求改善。

此轮涨势并非均匀分布。Palantir Technologies年初至今下跌20.8%，该股在6月2日一项收紧人工智能创新与安全规则的行政命令后下跌10%。超微电脑上涨47.6%，但在6月初因投资者对动量驱动的科技股获利了结而再度面临压力。

据富达数据，标普500指数营业利润率已达到约16%的历史高位，科技公司引领扩张。自2022年底ChatGPT发布以来，资本支出占标普500指数营收的比例已翻倍至9%，同期营收仍在增长。利润率扩张与营收增长的结合为今年股市上涨提供了基本面支撑。

2026年下半年存在多个潜在催化剂和风险。预计7000亿美元的人工智能基础设施支出可能会进一步加速，如果超大规模云服务商报告其投资获得强劲回报。然而，部分人工智能相关股票的估值高企已引发谨慎情绪。Palantir的远期市盈率接近100倍，据Benzinga引用的一项近期分析，一些分析师认为这需要公司保持45%的增长持续三年才能证明其合理性。7月的财报将是检验科技股涨势能否持续的下一个重大考验。

本文仅供参考，不构成投资建议。