星巴克上调EPS指引，20亿美元成本削减计划初见成效

星巴克公布第二财季营收95亿美元，同比增长9%，并上调全年每股收益指引，其20亿美元成本削减计划正逐步见效。

该公司在财报中表示："这些业绩反映了'回归星巴克'战略的早期成果，全时段客流量均已恢复增长。"星巴克未在文件中提供具名高管评论。

截至3月29日的第二财季，全球同店销售额增长6.2%，创下该公司约三年来美国市场最强劲的客流量增长。合并营业利润率扩大110个基点至9.4%，为2024财年第一季度以来首次扩张。每股收益同比增长22%至0.50美元，为两年多来首次实现同比盈利增长。

北美地区成本压力依然明显，该地区营业利润率收窄170个基点至10.2%。利润率下滑反映了绿围裙服务投资、产品与分销成本上升、关税影响、咖啡价格上涨以及法律应计费用。这些压力部分被运营杠杆改善和成本纪律方面的进展所抵消。

星巴克到2028财年实现20亿美元总成本削减的计划仍在推进中，预计节省将来自产品与分销成本、运营费用以及一般及行政开支等环节。公司预计近期节省将最明显地体现在一般及行政开支上，而"回归星巴克"投资将在损益表上抵消大部分已实现的节省。

该公司将2026财年每股收益指引从此前的2.15-2.40美元上调至2.25-2.45美元，反映出对利润转化信心的增强。星巴克预计全年合并营业利润率将实现同比小幅增长，得益于销售杠杆、成本削减举措以及下半年咖啡和关税压力的缓解。

本季度，星巴克星享俱乐部活跃会员数创下历史新高，包括高端抹茶饮品和能量特饮在内的新产品推动了下午时段客流量增长。星巴克所有主要国际市场均录得正向同店销售增长，其中中国连续第四个季度实现客流量增长。

此次指引上调表明，管理层预计成本削减计划将把更强劲的销售动能转化为可持续的盈利增长。投资者将关注北美地区利润率回升的速度以及2026财年下半年咖啡成本下降的影响。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。