稳定币在非法资金流动中超越比特币，River 5月31日报告发现

犯罪分子现在通过稳定币转移的价值超过比特币，标志着非法资金在加密市场流动方式发生了转变。

River 5月31日援引Chainalysis数据的一份报告显示，犯罪分子现在在非法交易中更偏爱稳定币而非比特币，这为价值两千亿美元的稳定币市场带来了新的监管脆弱性。

"稳定币在非法活动中的崛起，反映了其在合法市场中也日益占据主导地位，"报告援引Chainalysis的交易数据称。稳定币目前在非法加密资金流动中所占份额已超过比特币，逆转了持续多年的模式。

这一发现正值全球监管机构加强对稳定币发行商监管之际。本月早些时候，Circle冻结了与Zama隐私协议相关的1260万枚USDC；而特朗普政府于5月19日发布行政令，指示财政部审查用于"账外"工资支付的P2P支付平台——此举可能将稳定币交易纳入更广泛的金融监控框架。

报告的结论可能加速针对Tether和Circle等稳定币发行商的监管行动，迫使其执行更严格的"了解你的客户"（KYC）和反洗钱（AML）要求。合规趋严可能降低稳定币流动性，并在市场对监管应对措施不确定性上升之际，给整个加密市场带来短期抛售压力。

Chainalysis数据显示，传统金融机构如今对加密交易的监控比加密原生交易所更为激进。另一份Chainalysis报告显示，银行对疑似非法活动的加密资金流动的监控阈值低至55美元，而交易所则为100美元。对于非非法资金流动，差距更大：银行的警报触发阈值大约为150美元，而交易所则接近950美元。报告还发现，2026年接入的机构中，近半数所执行的合规标准已可跻身2020年最严格的前10%。

特朗普政府5月19日的行政令增加了另一层审查力度。该行政令要求联邦监管机构收紧欺诈筛查，并限制对无证移民的信贷额度。专家表示，这一政策可能促使更多人转向加密替代方案。卡托研究所研究员尼古拉斯·安东尼表示，该行政令实际上"将银行变成了移民执法官员"。Castle Island Ventures创始合伙人尼克·卡特警告称，扩大政府对金融准入的监管开创了一个危险的先例。"特朗普今天打击的是非法移民，但换作民主党执政时，这种做法又会用来针对谁？"他说道。

Circle本月早些时候冻结与Zama机密合约相关的1260万枚USDC，凸显了中心化稳定币控制与去中心化金融之间的紧张关系。链上研究员ZachXBT指出，这笔冻结发生在该合约已在区块浏览器上公开标注的情况下，引发了对托管方何时及为何干预相互关联的DeFi生态系统的质疑。这起事件加剧了外界对Circle处理资产冻结的批评，其中包括有指控称其未能冻结与4月Drift Protocol漏洞相关的2.32亿美元资金。

对于稳定币发行商而言，监管压力与非法活动模式变化的双重叠加构成了一个双重挑战：它们必须展示强大的合规能力以满足监管要求，同时维持推动用户采用的流畅体验。这一平衡的结果将决定稳定币是成为主流金融的基石，还是继续充当监管的引爆点。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。