SpaceX星链瞄准七千四百亿美元手机市场，推出卫星直连手机服务

SpaceX的星链卫星网络已拥有超过1万颗卫星，正准备彻底绕过地面基站，直接从轨道连接智能手机——这正在威胁一个七千四百亿美元的移动通信市场。

SpaceX计划通过低地球轨道卫星直接连接智能手机，此举可能颠覆总值1.7万亿美元的全球电信行业，绕过定义了移动网络四十年的地面基站。

SpaceX在最近的IPO招股书中表示："星链移动业务的潜在市场规模预计将达到七千四百亿美元。"该消息由《朝鲜日报》率先报道。

自2019年以来，SpaceX已在550公里高度部署了超过1万颗小型卫星，并计划将规模扩大至4万颗。去年9月，该公司斥资170亿美元收购了EchoStar的S波段频谱——2至4千兆赫频段，波长较长，适合卫星通信。SpaceX目标在2025年底前测试全球卫星电话服务，实现语音通话、短信和数据连接，只要有天空视野即可使用。

星链是SpaceX唯一盈利的业务，利润率高达63%至65%，全球订阅用户超过1200万。TD Cowen分析师预计，SpaceX与主要电信公司之间的竞争将日趋激烈。与此同时，BCE股价自6月初以来已因市场对颠覆性冲击的担忧下跌13%。

星链移动如何改变连接的经济性

传统移动网络需要数十万个地面基站，通过光纤电缆连接——这套基础设施的建设和维护成本高达数百亿美元。SpaceX的方案则几乎省去了这一切。据《朝鲜日报》援引一位资深航空航天业内人士的话称，除卫星初始发射成本外，地面维护费用几乎为零。该公司也无需随着每一代移动通信技术升级而更换基站——而这一历史周期曾迫使电信运营商在网络升级上花费数百亿美元。

技术路径也日趋清晰。据247wallst.com报道，苹果即将推出的iPhone 18 Pro据传将搭载自研C2芯片，支持通过卫星进行网页浏览。这将标志着当前卫星连接能力的重大飞跃——目前主要限于紧急SOS信息。如果智能手机制造商将支持卫星功能的芯片作为标准配置，星链可在SpaceX不生产任何手机的情况下，覆盖数十亿部设备。

为何许可授权比自造手机更合理

埃隆·马斯克已否认SpaceX计划开发自有智能手机的传闻，称此类猜测"纯属子虚乌有"。将星链的低地球轨道卫星星座授权给手机制造商使用更具战略意义，因为SpaceX的资金优先用于航天器制造和火星移民计划。移动通信业务可利用现有基础设施产生稳定利润，这与人工智能开发不同——后者需要巨额前期投入才能产生回报。

对现有电信运营商的威胁真实存在，但影响不均。TD Cowen分析师Vince Valentini在7月2日将BCE上调至"买入"评级，他认为加拿大电信公司是相对安全的避风港，可免受美国无线通信领域颠覆性冲击的影响，原因包括外资持股限制、频谱资源约束以及加拿大强制性移动虚拟网络运营商框架的结构。他估计星链已在加拿大农村地区覆盖约50万户家庭，主要是传统的DSL用户，并认为任何宽带市场份额的损失都将是"渐进的、可控的"。

在美国，情况则有所不同。SpaceX的直连设备服务可能直接与美国电话电报公司、威瑞森和T-Mobile展开竞争——这三家公司每年在网络基础设施上的总投入超过300亿美元。如果星链移动能够实现与地面网络相当的延迟和吞吐量（考虑到当前卫星到手机带宽的限制，这仍是一项重大技术挑战），其成本优势可能挤压电信运营商利润，并加速行业整合。

SpaceX在纳斯达克上市，股票代码为SPCX，近期IPO后估值预计约为1.75万亿美元。该公司的股价表现将越来越反映星链将其卫星舰队转化为移动通信收入流的能力——而不仅仅是农村宽带服务。

本文仅供参考，不构成投资建议。