Hyperliquid推出SpaceX IPO前期货合约，HYPE代币逆势上涨7%

Trade.xyz 于 UTC 时间 5 月 18 日约凌晨 05:16 在 Hyperliquid 平台推出了首个 SpaceX IPO 前永续期货，该合约的隐含估值在数小时内从 1.78 万亿美元飙升至超过 2.5 万亿美元。

根据该平台的数据，“由 Trade.xyz 推出的 SPCX-USDC 合约在第一个小时内的成交额达到约 1148 万美元，持仓量约为 1234 万美元。”在备受期待的 IPO 之前，该合约为交易者提供了一种以现金结算的方式，来对埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下的公司估值进行投机。

根据 SpaceX 报告的 118.7 亿股全稀释股份，该合约的参考价格定为 150 美元。其价格迅速飙升至 216 美元，随后回落至 203 美元附近。这一活跃表现推动 Hyperliquid 原生代币 HYPE 上涨超过 7%，达到约 45.42 美元，表现优于以比特币为首的整体大盘跌势。

此次发布建立了一个全新的链上场所，用于发掘大型私人公司的价格，为传统的 IPO 前投资工具提供了一个具备流动性的替代方案。然而，随着机构对去中心化衍生品的关注在 SpaceX 可能于 6 月进行的 IPO 之前不断增加，这也引入了新的监管和平台风险。

链上发现与传统封装产品的对比

链上 IPO 前市场的推出，为受监管的基金工具提供了一个明显的替代选择，而后者往往存在结构性限制。根据《福布斯》的分析，像 ARK Venture Fund (ARKVX) 这样的间隔基金可能仅允许每季度赎回，并设有提款上限，投资者可能需要多个季度才能退出头寸。

诸如 Destiny Tech100 (DXYZ) 等封闭式基金，其交易价格可能比净资产价值 (NAV) 存在大幅溢价，这意味着投资者支付的价格远高于底层资产的实际价值。相比之下，Hyperliquid 上的 SPCX-USDC 永续合约允许日内流动性和直接价格发现，尽管它也伴随着自身风险，包括传统工具中所不具备的交易对手和监管不确定性。

HYPE 动能增强

SpaceX 市场是推动 Hyperliquid 生态系统关注度的一系列最新进展之一。HYPE 代币目前的交易价格高于其 10、20、50、100 和 200 日指数移动平均线，这是趋势跟踪模型所青睐的技术形态。

潜在 ETF 相关产品的新闻以及平台规模的扩大也支撑了这一势头，这引起了芝加哥商品交易所（CME Group）和洲际交易所（ICE）等老牌机构的关注。虽然监管关注引入了不确定性，但也预示着去中心化衍生品平台已经发展到足以与传统市场在价格发现功能上展开竞争。

本文仅供参考，不构成投资建议。