SpaceX 寻求以 2 万亿美元估值进行 IPO，持有 6.37 亿美元比特币

航空航天公司 SpaceX 正寻求以 1.75 万亿至 2 万亿美元的估值进行首次公开募股 (IPO)。这一里程碑式的市场事件因其资产负债表上持有 6.37 亿美元的比特币 (BTC) 而具有显著的加密货币色彩。

根据 Finbold 于 5 月 18 日分析的 Arkham Intelligence 数据显示，“该公司持有 8,285 枚比特币，价值约 6.37 亿美元”。

这一比特币持仓使 SpaceX 成为全球第四大持有该资产的私营公司，仅次于 Block.one、Tether Holdings Limited 和 Stone Ridge Holdings Group。该公司目标于 2026 年 6 月 12 日在纳斯达克上市，股票代码为 SPCX，预计最早于 5 月 20 日提交公开的 S-1 注册声明。如果 IPO 以估值目标的高点进行，它将成为历史上规模最大的公开募股之一。

对于投资者而言，SpaceX 的上市将创造一种获得比特币敞口的间接方式，类似于微策略公司 (MicroStrategy Inc., MSTR) 和特斯拉 (Tesla, TSLA) 的动态。IPO 的 S-1 文件将受到密切关注，以了解 SpaceX 将其比特币视为长期战略财政资产还是更具交易性的头寸，这将预示其公司的加密货币策略。

投资者预 IPO 敞口策略

随着 IPO 临近，多种受监管的基金工具为投资者提供上市前的敞口，但它们在结构上存在显著差异。投资者应评估总成本、流动性限制以及资产净值 (NAV) 溢价稀释的可能性。

例如，间隔基金 (Interval funds) 可能仅允许每季度赎回，并将总提取额限制在净资产的 5% 以内。如果申请超过上限，投资者可能需要多个季度才能退出头寸。封闭式基金的交易价格可能相对于其持仓的资产净值 (NAV) 存在大幅溢价，这意味着投资者的支付额可能远高于资产的实际价值。大型科技股 IPO 的历史数据呈现出一致的模式：在内部人士 180 天锁定期届满前，价格会急剧上涨，随后随着供应涌入市场，价格会大幅下跌。自 2012 年以来，在 15 个主要科技股 IPO 中，观察到从锁定期前的峰值平均下跌了近 60%。

本文仅供参考，不构成投资建议。