SpaceX登陆110只ETF，IPO重塑指数基金市场格局

SpaceX创纪录的1350亿美元IPO已在整个ETF行业引发连锁反应，在该公司公开上市不到三周内，已有近110只基金持有其股票。

根据基金披露数据，这家可重复使用火箭公司自6月12日IPO以来，已出现在110只交易所交易基金中，其中有27只基金将该股列入前15大持仓。

"SpaceX被纳入指数的速度前所未有——指数提供商在交易开始后数日内就重写了资格规则，以容纳一只超大市值IPO，"曾在Vanguard从事ETF分析工作的股票市场结构分析师Priya Mehta表示。"这意味着数百万退休储蓄者现在都有了风险敞口，无论他们是否买入了这只股票。"

SpaceX股价在6月24日当周下跌23.4%，此前两个交易日从150美元的开盘价大幅飙升。截至6月23日，该股交易价约为164美元，较IPO后高点下跌逾25%。Vanguard整体股市ETF和贝莱德旗下iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF目前持有较小仓位，参照了芝加哥大学证券价格研究中心和标普道琼斯指数快速纳入股票的做法。

ETF的迅速采用意味着SpaceX的波动性现在触及的投资者群体远比典型的IPO更为广泛。虽然目前的权重很小——在广泛的全市场基金中不到0.15%——但随着内部人士锁定期到期以及可供指数基金购买的股份增多，这些持仓将会增加。富时罗素和MSCI预计将在未来几天内纳入该股，而标普500指数目前仍不可触及，因为该公司需要连续四个季度实现盈利才能被纳入。

三只ETF在SpaceX敞口方面领先

在配置可观的基金中，有三只基金为寻求针对性敞口的投资者脱颖而出。富达纳斯达克综合指数ETF管理资产109亿美元，将投资组合的2.5%配置于SpaceX。该基金追踪纳斯达克综合指数而非范围较窄的纳斯达克100指数，持有1033只标的，费率为0.21%。

First Trust Indxx航空航天与国防ETF在宽基行业基金中持有的比例最大，为7.4%，使SpaceX成为其第三大持仓。该基金管理资产7.84亿美元，年费率0.6%，持有40只股票，涵盖传统国防承包商以及太空探索公司。

Ark Invest旗下自主科技与机器人ETF是一只主动管理型基金，管理资产24亿美元，SpaceX权重为5.7%，是其第四大持仓。Ark首席执行官Cathie Wood是埃隆·马斯克的长期支持者，在IPO后迅速买入该股。该基金费率为0.75%，过去一年回报率为45%，但其集中在颠覆性科技股上的配置带来了高于平均水平的风险。

指数纳入重塑散户投资渠道

纳斯达克100指数和罗素1000指数均修改了上市规则，以便在SpaceX等超大市值IPO交易开始后数日内就将其纳入，这背离了历史上需要等待数季度或数年的公开市场磨合期才能纳入的惯例。标普500指数尚未跟进，仍坚持要求股票公开交易满12个月且连续四个季度盈利才有资格被纳入。

对于401(k)投资者而言，实际影响目前仍然有限。持有全市场指数基金作为底层投资的目标日期基金，其SpaceX敞口甚至更小——根据晨星公司Zachary Evens的数据，对于一个60/40的投资组合，敞口仅为0.09%。但随着时间的推移，随着内部人士卖出股票增加了公众流通量，这些权重将上升，使SpaceX成为被动投资者日益重要的持仓。

本文仅供参考，不构成投资建议。