标普500指数与纳斯达克季度涨超14% 创2020年以来最佳表现

标普500指数第二季度累计上涨14%，创下自2020年新冠疫情复苏以来的最佳季度表现，人工智能势头和强劲企业盈利推动股市走高。

"面对中东冲突——这在以往周期本会引发更深度抛售——市场表现出了惊人的韧性，"摩根士丹利首席股票策略师迈克尔·威尔逊表示。"AI资本支出是当前的主导叙事，除非我们看到支出回落的迹象，否则这一趋势将保持不变。"

纳斯达克综合指数三个月内飙升逾21%，同样创下2020年年中以来最强季度表现；道琼斯工业平均指数则创下历史收盘新高，并录得2022年以来最大季度涨幅。在季度最后一个交易日（周二），标普500指数上涨0.5%，纳斯达克上涨1.1%，道指上涨82点，涨幅0.2%。半导体股领涨，超微半导体跳涨6.2%，英伟达上涨1.6%，英特尔涨4%。VanEck半导体ETF上涨3%。KLA Corp收于每股304美元的历史新高，当日飙升9.4%。据CNBC数据，罗素2000指数上半年涨幅超过21%，创下自1991年以来最佳六个月表现。

根据伦交所集团数据，这一涨势在下半年将面临考验，因交易员预计到2026年底美联储至少还有一次加息。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周二对CNBC表示，如果通胀未能缓和，"加息仍有可能"。标普500指数全年企业盈利预期为增长22%至25%，任何AI相关资本支出放缓的迹象都可能引发资金从推动本轮涨势的科技股中轮出。

AI热潮压倒地缘政治风险

本季度绝非风平浪静。美伊冲突爆发后能源价格剧烈波动，布伦特原油3月一度触及每桶119.50美元，季末回落至73美元附近。华盛顿与德黑兰于周日达成停火协议——双方暂停攻击并重新开放霍尔木兹海峡供商业航运——帮助稳定了石油市场，消除了一个关键不确定性来源。美国能源信息署数据显示，4月美国原油日产量升至创纪录的1393万桶。

国债收益率随股市一同攀升，基准10年期国债收益率周二上升4个基点至4.414%，有望连续第三个季度上涨。美元兑日元汇率跌破162关口，创40年新低；黄金6月单月下跌11.3%，为13年来最大季度跌幅，加息预期打压贵金属价格。

表面之下：行业分化显著

尽管指数表现强劲，市场宽度参差不齐。标普500指数11大板块中有6个板块周二收跌。房地产板块表现最差，下跌1.5%，数据中心房地产投资信托Digital Realty在完成二次增发后暴跌5.3%拖累该板块。5月职位空缺数仍意外强劲，达到759.4万个，远高于730万的共识预期；而消费者信心改善幅度低于经济学家预期——这些信号为经济前景蒙上混合色彩。

纽约证券交易所上涨股与下跌股之比仅为1.12:1，录得259只个股创52周新高，116只创52周新低。纳斯达克市场则有2491只股票上涨，2275只下跌。

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