韩国6月出口飙升70.9%创历史新高 人工智能芯片需求引爆增长

韩国出口创下近50年来最快增速，半导体出货量增长两倍成为主要推动力。

韩国6月出口同比飙升70.9%至创纪录的1022.5亿美元，为1978年10月以来最快扩张速度。人工智能对存储芯片的需求令整个半导体供应链的供应瓶颈不堪重负。

凯投宏观高级亚洲经济学家加雷思·莱瑟表示："亚洲似乎基本摆脱了能源价格冲击的影响，大多数经济体今年有望实现稳健增长，这得益于对AI相关产品的强劲需求，从而提振了出口。"

韩国贸易部表示，半导体出口创下448.2亿美元的月度新高，同比增长两倍。计算机出货量增长超过三倍，包括智能手机在内的无线通信设备跃升51%。按目的地划分，对华出口增长92%，对美出口增长79%。进口增长30.1%至661亿美元，实现贸易顺差361.5亿美元——这是首次超过300亿美元，远高于5月份修正后的270.4亿美元顺差。

数据显示，韩国经济中与AI相关的行业领先增长，而非科技行业则受困于原材料成本上升和中东紧张局势导致的供应链限制，K型分化正在加剧。三星电子和SK海力士合计生产全球约三分之二的存储芯片。作为回应，两家公司承诺投入超过800万亿韩元（5180亿美元）在韩国西南部新建四座晶圆厂——此举意在现有京畿道工厂产能达到极限之前锁定生产能力。

6月贸易数据轻松超过了《华尔街日报》对九位经济学家调查得出的57.3%增长预期中值，也高于5月份修正后的53.4%增幅。连续加速的增长反映了AI基础设施建设的热潮没有放缓迹象，云服务提供商和科技公司正争相从三星电子和SK海力士获得高带宽存储芯片。

芯片巨头押注5180亿美元在韩国西南部建厂

三星电子和SK海力士将在西南部地区各建两座晶圆厂。据三星会长李在镕透露，潜在选址包括光州一座待搬迁的军用空军基地。SK海力士会长崔泰源警告称，该项目将是一项复杂的大规模工程，需要广阔的土地、充足的电力和水资源以及熟练工人，并指出公司在京畿道建立主要制造集群花了九年时间。

这项芯片投资是更广泛国家战略的一部分。三星还单独宣布计划在未来十年投资2655万亿韩元（1.7万亿美元），其中425万亿韩元将投入西南部的湖南地区。SK集团公布了2100万亿韩元（1.4万亿美元）的中长期路线图，包括1100万亿韩元用于扩大半导体产能，1000万亿韩元用于全国范围内的AI数据中心。总体而言，韩国科技公司已承诺在AI和芯片基础设施上投入超过9000亿美元。

韩国总统李在明将半导体、物理AI和AI数据中心称为韩国下一个工业时代的"三重轴"，并敦促企业在首尔以外地区加速投资。政府官员驳斥了有关西南部地区是否有足够电力和水资源来支持大型晶圆厂的担忧，并指出该地区在可再生能源方面的优势将成为竞争亮点，因为全球对使用更清洁电力的压力日益增大。

K型增长分化加剧

贸易数据显示，尽管芯片出口增长两倍，但6月汽车零部件出口同比下降2.4%，汽车出口仅增长5.8%。对中东出口下降8.4%，反映出尽管美国和伊朗之间达成脆弱的停火协议，但物流挑战依然存在。

多家银行已上调韩国经济增长预期，理由是政府主导的AI投资计划带来的资本支出增长形成利好。荷兰国际集团经济学家表示，出口将为更强劲的私人消费、政府支出和投资奠定基础。然而，收益分配不均意味着整体经济仍面临AI需求下滑的风险——随着大规模新晶圆厂产能多年后投产，这一风险将不断加大。

投资公告发布当日，三星电子股价下跌4.7%，SK海力士下跌3.1%，投资者正在权衡万亿美元支出计划带来的供应过剩风险。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。