白银价格因工业需求和美国就业数据跳升逾7%

白银价格在单日内飙升超过7%，创下三年来最强单日涨幅。韧性的经济数据、通胀担忧的缓解以及结构性供应短缺共同吸引了新的买盘。

“韧性的经济数据与放缓的工资增长相结合，为贵金属提供了建设性的背景，”Motilal Oswal Financial Services的大宗商品分析师Manav Modi表示。

这一涨势得到了4月美国非农就业报告的支持，该报告显示经济新增就业岗位11.5万个，远超预期的6.5万个，同时工资同比增速放缓至3.6%。数据表明劳动力市场强劲但未过热，化解了此前因3月PCE物价指数跳升至3.5%而引发的担忧。COMEX白银期货价格上涨至每盎司约81美元附近，而黄金则在每盎司4,670美元附近波动。

随着金银比继续下降，交易员们正在密切关注白银能否突破其近期的阻力位。白银作为货币避险工具和人工智能及太阳能领域重要工业原料的双重角色，正在造成结构性的供应短缺。分析师认为，这将是2026年剩余时间内的核心主题。

工业需求造成结构性供应短缺

与黄金不同，白银的一半以上需求来自工业应用。在人工智能和太阳能这两个关键行业的推动下，这部分需求正在增长。AI数据中心的建设需要大量的白银用于高性能连接器和半导体封装。与此同时，全球光伏装机量保持在历史高位，进一步加剧了本已处于赤字状态的市场压力。

这种结构性需求是白银近期表现优于黄金的核心原因，导致金银比随着投资者押注白银的工业增长红利而下降。

随着美元和石油回落，宏观阻力消退

贵金属的上涨也受益于美元和油价的回调。在本季度早些时候，由于中东地缘政治紧张局势，原油价格上涨，引发了通胀担忧，并对白银和黄金等非孳息资产造成了压力。随着这些担忧消退，宏观经济环境变得更加有利。美元走软使得以该货币计价的大宗商品对外国买家更具吸引力，提供了额外的支撑。

本文仅供参考，不构成投资建议。