Serapha Bio周二通过反向并购Boundless Bio正式亮相，获2.3亿美元融资支持推进SERP-01——一款针对α-1抗胰蛋白酶缺乏症的在体碱基编辑疗法，该疗法已获概念验证数据，可将血清AAT恢复至正常水平。
返回
Serapha Bio通过反向并购Boundless Bio，获2.3亿美元融资推进AATD基因编辑疗法
Serapha Bio，一家专注于开发α-1抗胰蛋白酶缺乏症（AATD）在体碱基编辑疗法的临床阶段生物技术公司，于周二通过与Boundless Bio Inc.（纳斯达克代码：BOLD）进行反向并购正式启动运营，并同步获得2.3亿美元私募融资支持，两家公司表示。
合并后的公司将更名为Serapha Bio，并以"AATD"为代码在纳斯达克交易，重点推进SERP-01——一款旨在纠正SERPINA1 E342K突变的一次性治疗方案，该突变是导致严重AATD的最常见遗传原因。这种被称为PiZZ的突变，会导致肝脏产生错误折叠的Z-AAT蛋白而非功能性M-AAT，从而在肝脏中产生毒性积累，并使肺部易受进行性肺气肿的侵害。
"SERP-01具有高度差异化的临床特征，通过此次融资和合并协议，Serapha已做好充分准备，为多达10万名受严重AATD危及生命的美国人带来有意义的获益，"RA Capital Management管理合伙人Rajeev Shah表示。
此轮融资由RTW Investments和RA Capital Management联合领投，参与方包括Janus Henderson Investors、德诚资本、Vivo Capital、Casdin Capital、LifeSci Venture Partners、Logos Capital、Balyasny Asset Management和Eventide Asset Management。融资总额中，1.38亿美元已作为A轮融资到位，剩余9200万美元预计将与合并同步完成交割，具体视惯例条件而定。
碱基编辑疗法的作用机制
SERP-01是一种在研的在体碱基编辑疗法，旨在从源头纠正SERPINA1基因的单点突变。与当前标准治疗方案——需要每周静脉输注AAT蛋白且无法解决肝脏病理问题的增强疗法不同——SERP-01旨在通过单次给药，恢复肝脏产生功能性M-AAT的能力，同时减少毒性Z-AAT的积累。
Serapha于2026年6月从YolTech Therapeutics获得该项目的授权，对价为一次性现金付款及少数股权。YolTech在大中华区将该疗法开发为YOLT-202，并有资格获得总计超过20亿美元的监管和商业里程碑付款，以及基于净销售额的分级特许权使用费。这家中国生物科技公司已在上海仁济医院启动一项由研究者发起的AATD患者试验，并保留大中华区的开发和商业化权益。
据公司介绍，SERP-01的概念验证数据显示，其成功将血清AAT恢复至正常水平。AATD在美国影响多达10万名携带严重PiZZ基因型的人群，当前治疗方案仅限于支持性护理、终末期肝病肝移植，以及无法解决潜在肝损伤的每周增强疗法。
交易结构与现金跑道
根据合并协议，合并前的Boundless Bio股东预计将持有合并后公司约3.7%的股份，而合并前的Serapha股东（包括交割前融资中的投资者）将持有约96.3%的股份。Boundless Bio预计将在交割前向其合并前股东宣派约4400万至4800万美元的现金股息。
合并后公司的现金头寸预计可支持运营至2029年下半年，为SERP-01完成二期临床试验并启动三期试验提供充足资金。合并预计于2026年第四季度完成，需获得股东批准、纳斯达克上市批准、美国证券交易委员会注册声明生效及其他惯例条件。
Boundless Bio成立于2019年，此前一直在开发针对肿瘤细胞外染色体DNA的疗法，但在早期临床数据未能支持继续推进后，终止了其先导项目BBI-940。"我们相信，这笔交易是为股东创造有意义价值的良好机会，同时也为Serapha提供公开市场平台，以推进针对罕见疾病的新型疗法，"Boundless Bio总裁兼首席执行官Zachary Hornby表示。
"这笔交易为Serapha提供了公开市场平台和资本，使其能够信心十足地通过美国临床项目推进SERP-01，"RTW Investments管理合伙人兼首席投资官Roderick Wong医学博士表示。"SERP-01的早期临床数据让我们相信，这有可能成为一款能将AAT恢复至生理水平的最佳碱基编辑疗法。"
Lucid Capital Markets担任Boundless Bio的独家财务顾问，Latham & Watkins LLP担任法律顾问。Wedbush Securities Inc.担任Serapha的独家财务顾问，Gibson, Dunn & Crutcher LLP和Goodwin Procter LLP担任法律顾问。
对投资者而言，这笔交易打造了一家资金充裕的公开上市生物科技公司，拥有通往临床数据的清晰路径。2.3亿美元的融资——今年基因编辑领域规模最大的私募配售之一——为Serapha提供了在美国患者中生成概念验证数据所需的资源。该公司专注于单一且经过充分验证的遗传靶点，且目标患者群体庞大，这降低了早期生物科技公司常见的二元风险，但美国项目的临床数据将决定SERP-01能否在更广泛的患者群体中复制临床前结果。
本文仅供信息参考，不构成投资建议。
