半导体股暴跌5%：就业数据降温引发市场轮动

周四，对美国AI赢家的板块轮动进一步加剧，美国就业数据降温未能阻止半导体股抛售，导致纳斯达克指数走低，而道琼斯工业平均指数则创下历史新高。

纳斯达克综合指数下跌0.8%，收于25,382.67点，半导体股延续跌势；道琼斯工业平均指数飙升594.83点，涨幅1.1%，收于52,900.07点，创下历史新高。标普500指数基本持平，收于7,483.24点，尽管该指数中每10只股票中有7只录得上涨。

"劳动力市场并未过热，"Annex Wealth Management首席经济策略师Brian Jacobsen表示。他表示，这些数据可能让美联储得以在夏季期间等待更多通胀线索，然后再决定是否加息。

道指与纳指的分化反映出剧烈的板块轮动：芯片制造商领跌，而消费和工业类股上涨。美光科技下跌5.5%，延续了前一交易日10.6%的暴跌；泛林集团重挫10.2%。市值达4.7万亿美元的AI风向标英伟达下跌1.4%。上涨方面，National Beverage在宣布每股3.25美元的特别股息后上涨7.5%，Dollar Tree因宣布25亿美元的股票回购授权上涨2.4%。

这一轮动表明，投资者越来越怀疑大规模的AI资本支出能否转化为成比例的利润增长。自6月中旬以来，这一担忧已使半导体板块市值蒸发超过一万亿美元。下一个考验是7月30日的美联储会议，根据芝加哥商品交易所集团的数据，交易员认为不加息的概率为82%。

抛售蔓延至美国以外

芯片股的下跌扭转了上半年的历史性涨势。当时，三星和SK海力士等内存制造商的股价翻了两倍多，推动韩国Kospi指数飙升125%，创下至少1990年以来最强劲的上半年表现。但周四，这些领涨股拖累Kospi指数暴跌7.9%，创下一周前暴跌10%以来的最大单日跌幅。日本日经225指数下跌2.5%，上证综合指数下跌2%。

就业数据不及预期，美债收益率下滑

美国10年期国债收益率降至4.48%。此前美国劳工部报告称，6月份雇主新增就业岗位5.7万个，远低于市场预期的10万个。该数据缓解了市场对油价上涨导致通胀加速、进而迫使美联储重启紧缩周期的担忧。布伦特原油收于每桶71.80美元，上涨0.3%，收复了部分早前失地。欧洲市场涨跌互现，法国CAC 40指数上涨1.7%。

资金从AI硬件股中撤出也拖累了软件类股：微软今年迄今下跌24%，上周触及一年低点。投资者此前在年初将持仓从软件股转向半导体股，但在最近几周又逆转了这一交易。

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